监管层喊话 玩虚的通通靠边站

这个市场让人有点蒙头。

上证综指自上了3000点,就雄性激素分泌不足。60个点磨了16个交易日,每天成交小,指数波幅又窄。很多人都在犯愁,到底出了什么事。该涨不涨,必有一跌,当大家都以为大盘要跌,它却硬气的狠。该跌不跌,必有一涨,但指数小涨了,大多数股票却在跌。

监管层的路数更是搞不清楚,过去在大的方面限制一下,不让大家玩得太过火。规范市场,有些招数的确被投机资金玩得太过了。上市公司也大玩重组概念,定增,而且还玩所谓跨界,卖煤的居然要治不孕不育,祖祖辈辈都没文艺基因的人居然要玩影视。八杆子打不着的主业,你让它们凑到一起,不为圈钱而圈钱,还是为了什么。能上市的企业都是千挑万选,不是行业的龙头,就是子行业的龙头。让你到股市获得廉价的资源,你来玩虚的,千万富翁变成亿万富翁后,还不满足,要讲故事更高价格变现。是得管管了。

大的好像管住了,交易所没有就此打住,现在又开始精耕细作。深交所昨天发布文件,针对“虚拟现实”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”、资本系或合伙企业入主上市公司等热点题材，保持高度敏感。对于管得越来越细的婆婆,市场的抱怨声多了起来。说什么的都有,大概的意思不外乎,过度管理让这个市场活力消失,本来存量资金博弈,大股东还不断减持,热点炒作刚刚激活了点人气,出了点赚钱效应,你偏偏要将这点火苗掐灭,存心不让人活了。

抱怨归抱怨,但是这个市场永远不缺韭菜。欣泰电气被判了死刑,还有这么多人以为它还会刀下留人。昨天又有千万成交,盘中居然有一单67万股的买单,不知是谁昏了头。听朋友说,有人复牌的当天以为是打新,300多万的资金进去,亏了一半终于跑出来。所以,这个市场该管教管教了,否则,就是长不大。

所以,对当前的市场,投资者要重新认识。中央政府正在花大力气让在虚拟经济中空转的资金回到实体经济中,国内股市也在做同样的工作。证监会和交易所的目的很明确,上市公司你不要再玩虚的,源头要查,IPO玩假的,上市路就给断掉,上了市,玩假的就退你市,投资者巨额索赔。玩花的,我就掐火苗。两个目的,一是让上市公司做好主业,让业绩说话,二是让股市资金进入到优秀企业,成为优质股票的选票。

让价值投资回归主导市场,不管能不能持久,但监管层的所有举动都在作这样的指向。你也必须承认,这样做短期见到了效果。二季度,机构的投资心态逐步趋于保守,他们开始改变过往在高成长的中小创中扎堆,高风险中谋求高收益的风格。配置上更加趋于确定性，一方面是回归以贵州茅台等为代表的绩优消费股，另一方面则是加大对有色黄金领域的投资力度。贵金属、白酒、养殖等景气周期向上行业成为基金经理关注的焦点。

中小投资者在加速逃离。6月份空仓投资者占比也是去年以来最高，达到了52.98%。6月份1个月时间，持股市值在10万元以下的“小散”较5月份下降了46.47万人。而相比今年2月份的10万元以下的小散人数看，4个月时间，有约173.12万小散远离了市场。筹码逐步集中到机构投资者手中,而决定机构投资的因素主要在宏观经济和微观主体的基本面。所以,这个市场未来会相对理性,追涨杀跌不是机构的风格,这种投资者结构也可以对目前交投不活跃但能保持指数的稳定做一注解。

同时,我们要相信这次监管层还是动了真格的,不要拿过往的事来推论。刀高高举起轻轻放下,暂时不要这样指望。因为这次不同,国家队资金的存在,会让一切的想兴风作浪的主力资金败下阵来。所以,与其去憧憬3600、4000点,不如扎扎实实地多研究下经济的基本面,上市公司的基本面。特别是管理层的意图要多理解,比如新股发行提速。同时还要关注,清理了各种不稳定因素后,是否会推进注册制。惟有改革,中国股市才有真正的出路。如果这样,指数上涨的空间就不会很大。

编辑 高原