银行理财收益不再“跌跌不休”了

临近年中，往年因为银行“冲业绩”，理财产品收益会有上涨行情。然而记者近日采访了解到，今年由于银行利率仍在下行通道中，理财收益也难以“水涨船高”。不过，细心的人们会发现，持续近一年的理财收益下跌行情已经企稳。

银行理财跌幅收窄

“6月份人民币非结构性理财产品的平均预期收益率为3.88%，较5月份仅下跌0.01个百分点。”昨日，银率网相关负责人告诉记者，自去年6月份以来，这种跌幅较大幅度收窄的情况仅在去年年底的12月份出现过。

在福田中心区一家国有银行网点，理财师刘先生也向记者表示，从去年以来，理财收益一直处于下行趋势。从跌幅看，去年下半年的月度跌幅多在0.1个百分点左右，“但今年以来有所收窄，多在0.07个百分点左右。”

据银率网统计，从银行类型看，6月股份制银行和城市商业银行的平均预期收益率进一步下跌，而国有大行的平均预期收益率出现一定幅度的反弹；从平均预期收益率看，非保本型理财产品的平均预期收益率小幅下跌，而保本型理财产品的平均预期收益率出现一定幅度的反弹。

银率网分析师认为，本月理财产品的平均预期收益率跌幅较大幅度收窄主要是受年中效应影响，虽然今年的市场流动性依然比较宽松，但同去年相比，宽松预期发生了比较大的变化，年中表现出一定程度上的流动性趋紧迹象，推升了市场利率水平。流动性短暂收紧和利率水平年中走高，对银行理财产品的直接影响是使银行理财产品的平均预期收益率在6月中下旬止跌反弹，并逐渐走高，这是6月份收益走势趋稳的主要原因。

国有银行理财收益反弹

“跌幅逐渐收窄，最主要的原因是补跌空间已经比较有限。”有银行人士向记者透露，自去年10月份最后一次降息之后，基准利率水平近半年多以来一直维持不变，银行的存款利率多数也维持不变，银行理财因为投资周期问题，存在滞后补跌的客观需求，经过近半年多的补跌，已累计下跌0.62个百分点（去年10月至今年6月），基本调整到位，未来如果没有进一步的降息措施，银行理财的平均预期收益率维持在3.8%左右是比较合理的。

业内人士分析，这一判断主要基于跌幅比较，2014年以来，银行一年期定存的实际利率，跌幅多在40%左右，而银行理财产品的平均预期收益率跌幅，已经超过32%，这一平均跌幅已经和部分商业银行一年期定期利率的跌幅持平。

国有商业银行的平均预期收益率本月出现反弹，而股份制和城商行继续下跌，刨除本身存在的收益差、国有大行收益低、股份制城商行补跌等因素，银率网分析师认为最核心的因素还是年中效应，因为在资金面相对宽松的情况下，年中因素最核心的不再是简单的争夺存款，而是美化财务报表，国有商业银行的利润增长率、不良率等指标压力更大，通过提收益来稳存增存，进而做大基数的动力就更足。

英国脱欧带来理财风险

6月全球资本市场最大的黑天鹅当属“英国脱欧”成功，公投结果出炉后全球资本市场的动荡加剧，避险情绪升温，影响最大的当属汇率和黄金，短期内全球汇率出现了较大幅度的波动，黄金价格也快速走高，这会影响到部分结构性理财产品。

银率网分析师认为，主要影响的就是挂钩黄金和汇率的产品，因为未来有诸多不确定因素，一旦做反方向，不但难以实现预期高收益，也可能会面临一定程度的损失，建议投资者对这两类产品要适度谨慎。

编辑 刘波