展望2018年，人民币汇率走势又该如何？“预计明年人民币小幅升值概率较大，将在6.55元至6.65元区间波动。”中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫表示，一方面国内经济趋稳，去产能取得积极成效，企业盈利改善，物价上升压力将由工业领域传导至消费品领域，我国货币政策将继续保持中性偏紧，下半年可能加息一次，市场利率走高，中美无风险利差保持在安全边界上。另一方面，从国际角度看，欧元区和日本经济超预期复苏，欧元和日元对美元将继续上行，将压制美元指数升幅，即使美联储超预期加息，美元指数升幅也不会很大。另外，目前人民币汇率走势逐渐与美元脱钩，美元走势逐渐与基本面脱钩。因此，明年人民币汇率可能实现小幅升值。

一、宏观面

1、刚刚召开的中央经济工作会议提出，今后3年要重点抓好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。会议把防范化解重大风险放在第一重要的位置，并指出重点是防控金融风险，反映出中央对金融风险的重视程度。

2、中央首提“长期租赁”,租赁市场成住房制度改革核心内容。 中央经济工作会议提出明年要做好8项重点工作，其中之一就是加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。虽然只有短短的几句话，但包含的内容却很丰富，尤其是在发展住房租赁市场方面。

3、煤炭库存制度即将实施,煤价有望上涨至明年1月份。临近年底，煤价有望迎来新一轮上涨。12月初，发改委公布了煤炭库存制度，对于煤企和电企的最高库存和最低库存标准都做了明确规定，并明确了考核监督机制。对于考核不达标的企业，将进行相应的惩罚。该制度从2018年1月1日开始实施，随着2017年年底的临近，煤炭库存制度的实施也进入倒计时。

4、在证监会加强对A股的监管以来，越来越多的上市公司违规事件被揭露出来。记者在整理同花顺统计数据时发现，截至2017年12月21日，12月份合计有40家上市公司、公司股东或公司高管出现违规事件。半数以上的违规事件与信息披露有关。其中，乐视网贾跃亭因“失诺”而被证监会要求责令改正。

二、中观面

1、在强监管背景下，2017年A股并购重组市场迎来新格局，并购重组市场分化进一步加剧。忽悠式、跟风式跨界并购得到明显遏制，产业并购逐渐成为并购重组市场的主流。业内人士认为，2018年行业集中度进一步提升将带来新一轮并购潮，预计2018年的并购市场将更为活跃。

2、进入四季度以来，商业银行二级资本债发行量呈现井喷式增长。11月份，二级资本债总计发行1148亿元，环比增长逾60%，创下年内发行新高。值得注意的是，城商行、农商行等中小银行近期迎来发行热潮。12月20日，济宁银行、重庆三峡银行、浙江海盐农商行分别发行了5亿元、18亿元和1亿元二级资本债。

3、废纸价格遭遇“过山车”,产业亟盼纸浆期货“稳定器”。从“双十一”电商抱怨“一箱难求”，到纸厂一天三降价、关门不收废纸，今年从南到北，国内纸业结结实实地坐了一趟“过山车”。业内人士介绍，当前国内纸业透明度非常低，市场价格发现能力很弱，定价权过度集中，纸价暴涨暴跌不可避免，产业亟需避险工具。

4、近日，鸡苗、毛鸡、父母代鸡苗和鸡肉价格纷纷上涨，鸡苗价格近一个月以来的涨幅超过一倍。分析人士指出，临近元旦，生产加工企业开始备货，但毛鸡供给偏紧导致毛鸡价格上涨。毛鸡价格强势上行的同时，鸡苗整体供应不足，养殖户对鸡苗需求量大增，引发鸡苗价格快速上涨。预计明年开始父母鸡苗价格或大幅上涨。

5、据保监会官网公告，记者发现，今年以来，有400多位高管(含董事长)履新，若加上董事、监事，履新人数接近千人。这背后，既有新开业公司高管的任职，也有老公司的人事变动。变动的原因，有往年的股权变动、董事会换届、市场化选择等因素，也有今年的特殊之处——因前任受处罚被禁入而“补位”。可以预期的是，保险公司的董监高人员，已成为监管重点，将受到越发严格的监管约束。

6、中国基金业协会最新公示的数据显示，截至11月30日，各类管理人管理的公募基金资产净值达到11.41万亿元，再创新高，且连续4个月站稳11万亿关口。其中，货币基金、权益类基金呈现冰火两重天态势，货币基金规模连续10个月增长，达到6.8万亿元，占全部基金的59.65%；权益类基金规模前11个月减少了1700亿元。

三、微观面

1、问题频发的美丽生态20日再度收到深交所的关注函，交易所指出，公司日前披露的收购福建隧道工程51%股权公告中，对收购原因、标的资产评估增值情况、业绩承诺和业绩奖励的合理性、交易的会计处理及对公司财务数据的影响等披露不充分，要求公司在12月26日前作出详细说明。据查询，自今年10月底以来，美丽生态已经连续收到四份关注函，年初公司的年报也曾被重点问询。

编辑 高原