皖通高速斥资30亿元收购山东高速股权 股东此前拟大额减持

深圳商报·读创客户端记者  詹钰叶

皖通高速10月21日晚间宣布，拟斥资30亿元，跨省收购山东省高速公路行业龙头山东高速7%的股权，同时获得一名董事席位。今年初，公司用近48亿元现金，成功买下安徽省阜周高速公路有限公司、安徽省泗许高速公路有限公司两家高速公路公司。公司股东宣布拟在今年底前减持不超过3%。

根据皖通高速发布的公告，公司拟通过非公开协议转让方式，受让山东高速集团有限公司持有的山东高速7%的股份；本次交易涉及股份数量为3.38亿股，转让价格为每股8.92元，总价约为30.19亿元，交易资金来源为自筹资金。

皖通高速还有权提名或推荐山东高速董事会的1名董事。公司在公告中提到，此举是基于对山东高速发展前景的信心和价值的认可，旨在通过扩大有效投资推动公司聚焦主业、做强做优。该收购案不仅需要皖通高速股东大会审议通过，还需要获得有权国有资产监督管理部门的批准。

股价表现方面，皖通高速A股自2019年-2024年的股价年度涨幅均为正，今年6月后股价陷入调整；10月22日，该股收涨3.77%，本月以来涨逾11%。H股涨1.59%，自2019年-2024年，其股价年度涨幅均为正；今年以来累计上涨近19%，并于今年年中创下历史新高。

皖通高速成立于1996年8月15日，是安徽省内唯一一家上市的高速公路公司，同时也是第一家在港股市场上市的内地公路公司。一直以来公司都积极收购高速公路公司。就在今年初，皖通高速宣布拟收购控股股东安徽省交通控股集团有限公司持有的安徽省阜周高速公路有限公司100%股权，以及安徽省泗许高速公路有限公司100%股权，交易对价为47.71亿元，并全部使用现金支付。上述交易于今年3月4日完成100%股权转让价款的支付；同月27日，阜周公司和泗许公司的工商变更登记完成，至此，这两家标的高速公路公司成为皖通高速的全资子公司。此前公司还收购了安庆长江大桥和岳武高速安徽段，核心路产合宁高速安徽段改扩建在2022年完成通车。

目前，皖通高速拥有合宁高速公路（G40沪陕高速合宁段）、205国道天长段新线、高界高速公路（G50沪渝高速高界段）、宣广高速公路（G50沪渝高速宣广段）、岳武高速安徽段和安庆长江大桥等收费公路全部或部分权益。截至2025年6月30日，皖通高速拥有的营运公路里程约745公里。经营情况方面，中报显示，公司上半年实现营业收入37.41亿元，同比增长11.7%，实现归母净利润9.6亿元，同比增长4%。其中，阜周公司与泗许公司上半年分别实现净利润8505.43万元与3321.93万元，合计占皖通高速同期归母净利润的12.3%。

不过，根据皖通高速今年8月底发布的公告，招商公路计划在9月22日至12月21日期间，通过集中竞价和大宗交易方式减持其持有的公司A股股份，减持数量不超过5125.77万股，占公司总股本的比例不超过3%。减持原因是招商公路“自身业务发展需要及资金需求”，减持价格将根据市场价格确定。

对此，国泰海通证券分析师岳鑫认为，招商公路专注公路投资运营，除自身路产改扩建项目外，还需预留资金用于收并购，本次是出于自身业务发展需要及资金需求而理性减持。皖通高速区位优秀且理性资本开支，ROE长期稳定在10%-13%，盈利能力领跑行业。

东兴证券交通运输团队指出，上半年皖通高速路产收入稳健增长，预计在广祠高速改扩建完成后，宣广高速与广祠高速的利润率将逐步回归正常水平，因此下半年建议重点关注“宣广+广祠”整体贯通后的收入增长情况。