股市特别报道 | 银行股集体回调 多数个股年内涨幅超30%

在经历前一日的强势表现之后，7月15日，A股银行股集体回调。截至收盘，除厦门银行微涨0.26%外，银行板块全线翻绿。其中，浦发银行、兴业银行、邮储银行等跌幅分别为1.28%、1.05%、0.88%。

对于银行股的集体回调，苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示，当前，银行股已经上升至高位水平，A股也已经走出连续上涨行情。随着市场风险偏好逐渐回暖，部分资金可能从银行板块撤出止盈，银行板块调整在情理之中。

记者注意到，今年以来，银行股表现十分强劲，部分个股频创新高。Wind数据显示，截至7月15日收盘，A股银行板块累计涨幅为19.98%，在31个申万一级行业中表现突出。与此同时，银行个股也呈现出显著的上涨趋势，个别股票涨幅超过40%。其中，厦门银行今年以来累计涨幅41.03%，浦发银行累计涨幅35.37%，青岛银行、兴业银行、浙商银行、民生银行等多家银行累计涨幅均超30%。

对于今年以来银行股持续走强的因素，武泽伟分析道：一是净息差逐渐触底，中收业务增速回升，不良率降低，最终银行盈利水平回暖，基本面逐渐修复；二是以险资为主的中长期资金加大对银行股配置力度，驱动银行估值逻辑重构。银行股未来可能迎来盈利与估值并升的戴维斯双击，因此，依然看好银行股未来走势。

“以申万银行指数为例，当前PB为0.64倍，处于近5年74.71%分位数，预计银行股依然有较大的修复空间。”武泽伟认为。

值得关注的是，目前，外资对A股的配置意愿也在持续升温。近日沪深交易所披露2025年二季度北向资金持仓数据，截至今年二季度末，北向资金共持有2907只A股，持仓市值约达2.29万亿元，与2024年末相比，北向资金持仓市值增加871亿元。

其中，北向资金重点增持了银行股，股份制银行是北向资金持仓市值最高的前五大行业之一。招商证券分析称，行业视角下，北向资金在持有结构上呈现“哑铃型”特征，对电子、机械设备、银行的持有比例达历史较高水平。

摩根士丹利中国首席金融分析师徐然今年也曾表示，外资、险资等长线资金之所以选择配置银行股，正是因为银行板块股息率较高，“一些保险资金需要长期配置与负债方相匹配的资产，银行股便成为优质选择；外资在投资中国市场时，也倾向于将银行股作为底仓，获取稳健收益。”

“对于部分普通投资者而言，买银行股几乎都变成他们的一种银行理财方式了，但需要注意的是，任何个股涨到一定阶段，都需要与实际价值相靠拢，因此仍需警惕风险，切勿盲目追高。但也不用过于担忧单日的回调。从长期来看，银行股还是相对稳健的一个选择。”博通咨询金融行业资深分析师王蓬博在接受记者采访时表示。

武泽伟也提醒投资者，切勿盲目追高，可以趁银行股调整时再买入，以股息率为锚进行高抛低吸。