股市特别报道丨DeepSeek火爆 A股、港股相关概念股“蛇”年大涨 业内预计将加速AI行业繁荣

DeepSeek在春节期间受到高度关注。二级市场上，A股与港股相关概念被热捧，开年表现不俗，不少公募基金率先布局。业内认为，DeepSeek的技术颠覆带来的是AI行业的多元化，有望加速AI行业的普及繁荣。

2月5日是A股春节长假后的首个交易日。同花顺数据显示，DeepSeek概念指数收于当日最高点1147.271点，大涨14.73%。具体个股方面，安凯微、安恒信息、每日互动、万兴科技、青云科技等20%涨停；梦网科技、天娱数科、杭钢股份、三六零、美格智能等涨停；昆仑万维、海光信息等涨幅居前。此外，相关概念如互联网板块、软件开发板块也是当日十分“吸金”的板块，成份股中卫宁健康、安恒信息、拓尔思、国新健康、拓维信息等多股涨停，金山办公、润和软件、恺英网络等涨幅居前。

港股蛇年首个交易日为2月3日。自2月3日至5日（下同），恒生科技指数涨4.37%，期间创去年10月8日以来的新高；港股人工智能板块指数涨近5%，期间创下自2021年3月2日以来的新高。个股方面，金山云大涨近40%，联想集团涨近18%，金山软件、美图公司、联想控股、快手-W、比亚迪电子、中兴通讯、中国软件国际等多股涨幅居前。其中，金山软件、中兴通讯、舜宇光学科技、比亚迪电子等在2月5日当天盘中创下近一年新高（前复权）。

已有公募基金率先布局。根据公募机构此前披露的财报，在去年末，金山云被33只基金重仓，其中招商优势企业混合、景顺长城品质长青混合、鹏华创新未来混合（LOF）、宏利新兴景气龙头混合、宏利景气领航两年持有混合至少持有一千万股。41只基金重仓昆仑万维，其中华夏中证动漫游戏ETF持有超1700万股，国泰中证动漫游戏ETF、万家人工智能混合、广发中证传媒ETF、诺安积极回报混合、万家成长优选混合持有超200万股。27只基金重仓三六零，其中嘉实中证软件服务ETF、天弘中证计算机主题ETF持有超500万股，国泰中证全指软件ETF、国泰中证计算机主题ETF、中信保诚中证信息安全指数（LOF）、招商中证全指软件ETF持有超百万股。阿里巴巴、中芯国际等被上百只基金重仓，受益产品众多。

华安证券分析师金荣指出，目前生成式AI仍属于技术发展早期阶段，单位成本下降是技术快速发展的必然趋势，可以加速技术扩展，增加应用范围及场景。腾讯云、华为云、微软云、谷歌云、亚马逊云、AMD、Intel陆续上线DeepSeek-R1，AI下游使用的增长有助于拉动国内云基础设施的需求增加，建议关注阿里巴巴-W、腾讯控股、百度集团-SW、金山云等；端侧AI有望提速，建议关注小米集团-W、联想控股等；SaaS等软件是AI赋能提效落地的重要场景，建议关注焦点科技、金山办公、金蝶国际等；垂直行业应用值得持续关注，成本降低有助于寻找PMF（productmarketfit），建议关注美图公司等。

中国银河证券分析师赵良毕认为，DeepSeek的技术颠覆带来的是AI行业的多元化，有望加速AI行业的普及繁荣。具体细分到行业子板块方面，电子板块-后训练时代看好推理侧算力部署，以及AI端侧加速落地：通信板块-推理侧算力有望增加利好国产光芯片，看好AI时代运营商角色转换，光模块景气度无虞；计算机板块-看好算力向推理，基础设施向应用侧投资变化机遇；传媒板块-大模型推陈出新进程加速，AI+赋能进行时。他建议投资者关注电子板块消费电子相关产业链、AI终端硬件等方向；通信板块运营商、光模块、光芯片等方向；计算机板块看好边缘算力、AI应用开发、数据服务与处理、端侧AI设备等方向；传媒板块“AI+”等细分子领域方向。

摩根士丹利基金指出，DeepSeek近期成为焦点，其算法有一定创新性且开源，这是在面临着明显的算力限制的背景下获得的，其带来的是投资者对中美AI差距缩小的希望，从而建立起科技自信。从中长期看，根据“杰文斯悖论”，AI的技术进步将降低算力资源成本，从而带来需求的快速增加，反而会带来算力需求的持续增长。同时，根据海外大厂的指引，资本开支计划有望保持快速增长，无论是AI应用还是AI算力预计会保持高景气发展。