从最新基金半年报持仓数据来看，主动偏股公募基金全部持仓中，前100大、300大和500大重仓股的持仓占比依次为58.8%、83.6%和92.7%，较之前有明显提升。这也证明了公募基金对业绩确定性强的行业龙头股的追捧力度有增无减，抱团思路依旧持续。在业内人士看来，这种“抱团”与基金业绩形成了一种相互捆绑的“正循环”。

上周，不少机构抱团的白马股大幅调整，部分前期疯涨的高价品种持续回调。部分基金经理对后市或左右为难，若选择继续高位抱团与行业基本面较难匹配的科技、医药和消费板块，账户恐将短期持续缩水；若选择低估值洼地品种，则可能需要“以时间换空间”。

对于持仓集中度高位持续提升，多位基金经理认为，主因是随着中国经济进入转型阶段，行业龙头集中度进一步提升，竞争优势更加明显，作为偏好确定性龙头公司的机构投资者，持股集中度提升是自然现象。

不过，也有公募基金的基金经理表示，基金“抱团”白马股推高股价，这个循环的制约因素有很多。“一方面，股价太高，大股东会倾向于减持，新增资金流入也会越来越少；另一方面，股价过高，抱团会有所松动，对于利空也敏感，只要有能取代高位资金的行业或其他个股，资金就会分流。总之，纯靠资金推起来的趋势是不稳定的结构，但具体这种局面能持续多久很难判断。

7日重要财经新闻集锦：

1、中国人民银行副行长陈雨露昨日在“2020中国国际金融年度论坛”上表示，在今年发布的外商投资准入特别管理措施负面清单之中，金融业准入的负面清单已经正式清零。目前，金融开放措施已经初见成效，更多外资和外资机构正在有序地进入我国金融市场，呈现出百花齐放的新格局。

2、中国证监会副主席方星海6日在2020中国国际金融年度论坛上表示，对外开放有力促进了资本市场运行质量的提升，价值投资理念更加巩固，投资行为更加理性，市场估值更加合理，长期困扰我国股市的所谓“牛短熊长”、脉冲式上涨正在消失，这些为IPO常态化发行和投资者保护提供了基础。

3、本周开始8月份的经济金融数据将陆续公布。总体来看，机构预测8月份CPI同比增长最小值为1.5%，最大值为4.4%，预测增幅均值约为2.4%；预测PPI同比增长最小值为-2.3%，最大值为1.6%，预测均值为同比下降1.8%。

4、基础设施公募REITs试点工作持续推进。上海证券交易所日前起草发布《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金(REITs)业务办法(试行)》，以及《上海证券交易所基础设施证券投资基金(REITs)发售业务指引(试行)》，并向市场公开征求意见。

5、氢燃料电池车商业化步伐正不断提速。氢燃料电池动力系统被认为是实现车辆“零排放”的重要解决方案，成为未来产业竞争新的制高点之一。随着技术的快速进步及政策支持力度的加大，相关企业正加快布局氢燃料电池领域，产业链国产化进程不断加快，整个产业处于上行通道。

6、截至9月4日，沪深上市公司总数突破4000家整数关口，达到4002家。随着上市公司总家数“破4”，沪深股市的总市值也大幅攀升，数据显示，截至9月4日收盘，沪深两市股票总市值达到75.46万亿元，占我国GDP的70%左右。

7、万能险今年上半年经历了保费增速与持股市值“双降”。今年上半年，以万能险保费收入为主的人身险公司保户投资款新增缴费为4345亿元，同比骤降25%。

编辑 张克