近日，也门胡塞武装在红海水域对多艘商船发动袭击，引发国际社会的高度关注。为了保障船员的安全，多家国际航运企业宣布暂停在红海航行，导致亚欧海上贸易的主通道“红海-苏伊士运河”受到影响。这一事件对航运市场产生了多方面的影响，包括运力供给的减少、运距的增加、运价的上涨、股价的波动等。

背景：胡塞武装对以色列发动海上打击

10月7日，新一轮巴以冲突爆发，也门胡塞武装以支持巴勒斯坦为由，对以色列发动导弹和无人机攻击，并在红海连续袭击“关联以色列”的船只。截至目前，已有多艘商船遭到胡塞武装的袭击，其中包括马士基、赫伯罗特、地中海航运、达飞四大欧洲航运巨头的船舶。胡塞武装还对所有国籍船只发出“警告”，不要与以色列港口往来。

胡塞武装控制的也门西部海岸，毗邻曼德海峡，位于红海南端，被称为连接欧洲、亚洲和非洲的海上走廊，该水道主要用于集装箱船以及波斯湾石油、天然气的出口，经红海北端连接苏伊士运河。“红海-苏伊士运河”通道是亚洲通往地中海和欧洲的咽喉，是亚欧海上贸易的主通道，其通行状况对供给保障至关重要。据全球航运研究咨询公司克拉克森的研究统计，每年通过苏伊士运河的货量约占全球海运贸易总量的10%。按照总吨计算，今年以来通过苏伊士运河的集装箱船占据最大份额，达43%，其次是油轮（23%）和散货船（19%）。

影响：航运企业暂停航行，绕行增加运距和成本

为了应对红海局势的不稳定，多家国际航运企业陆续宣布暂停在红海航行，或者选择绕道非洲好望角。据了解，截至12月20日，至少有13家船东的部分船舶选择绕行好望角，其中包括马士基、赫伯罗特、地中海航运、达飞、中远海运、东方海外、长荣海运、ONE等。马士基方面回应称：“我们对红海南部和亚丁湾安全局势高度升级深感关切。最近该地区多起商船遭受袭击的情况令人震惊及忧虑，这对海员的安全构成重大威胁。马士基决定该地区所有前往曼德海峡的船舶暂停航行，直至另行通知。”中远海运智能服务客服在微信小程序中回复称，后续如有相关安排通知，会第一时间以邮件形式通知所有订舱单位。

航运企业的暂停航行和绕行行为，对航运市场产生了多方面的影响。首先，运力供给受到减少。据报道，苏伊士运河管理局统计的数据显示，11月19日~12月17日，已有55艘船舶绕行好望角，同期有2128艘船舶选择通过苏伊士运河。有分析称，绕航最直接的影响在于运距拉长，航行时间增加。假设以新加坡为起点，集装箱船绕航好望角的额外运距增加3500海里，按照集装箱船去程18节的航速计算，约增加8天的航行天数。当前可以提供运力增补的主要来自于闲置运力。据统计，目前10000TEU以上的闲置运力一共为15艘，其中10艘为四家宣布暂停红海航行的船公司所有。假设其远东-北欧航线全部绕航，仅10艘难以弥补缺口，尤其考虑到同期远东-地中海也会存在因为绕行而产生的大量运力缺口。

其次，运距的增加导致运输成本的上升。对冲原本的运河通行成本后，绕航的燃料成本将增加，但同时考虑到欧线客户本身对航次稳定性的高要求，船公司或会增加运力以维持合理的开船频次。有研究报告指出，苏伊士运河的中断情况如果持续下去，在新年季节性低谷到来之前，集装箱运价可能面临上行风险。如果经苏伊士运河的贸易绕道好望角，按年计算，集装箱行业的供应量将减少约6%。

最后，运价的上涨反映在股价的波动上。据大智慧VIP显示，受红海局势影响，航运板块受到主要影响，分别包括集运公司、油气运输公司、干散货船公司以及特种船运输公司等。截至12月20日收盘，油气运输公司股价有所上涨，中远海能（600026.SH）涨3.6%，招商南油（601975.SH）涨1.47%、中远海特（600428.SH）涨1.12%。国内集运方面，近一周海丰国际（1308.HK）涨幅19.19%，东方海外国际（0316.HK）涨14.91%，中远海控（1919.HK）涨9.33%。国际集运方面，马士基（丹麦）Maersk B（MAERSKB:CO）涨6.15%，赫伯罗特（德国）Hapag-Lloyd（HLAG.DE）涨5.67%，现代商船（韩国）HMM（011200.KS）涨4.81%。12月20日集运指数（欧线）期货主力合约触及涨停，涨幅10%，报1168.4点。国际油价20日微涨。截至当天收盘，纽约商品交易所2024年2月交货的轻质原油期货价格上涨28美分，收于每桶74.22美元，涨幅为0.38%；2024年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨47美元，收于每桶77.86美元，涨幅为0.61%。

前景：航运市场需密切关注红海局势的演变

红海局势的紧张，给航运市场带来了不确定性和风险。多位业内人士指出，短期内亚欧海运形势不稳定，航线运力受到冲击，有亚欧航线的航运企业已受到实际影响，或将进一步推高集运运价以及油运运价。从2021年Ever Given堵塞苏伊士运河事件以及疫情期间集装箱运价的超级周期表现可以看出，集装箱船具有较大的弹性。短期内市场情绪预计较为积极，上行空间充分打开；但同时也需要注意事件扰动本身可持续性不稳定，一旦上述红海停航事件得到妥善解决，其为运价带来的溢价都可能会回吐。

另外，油轮方面，马士基已经宣布其油轮船队在必要时可以避开红海选择绕行好望角。散货船目前尚未有绕航行为。结合苏伊士运河的通行情况，运河货运北向运输以石油液体散货为主，南向运输以金属及制品小宗散货为主，红海地区安全问题和潜在的绕航对船型的影响程度为集装箱船大于油轮大于散货船。

综合来源：央视新闻客户端、每日经济新闻、澎湃新闻、中国航务周刊

编辑 钟诗婷 审读 郭建华 二审 李怡天 三审 万晖