科创板开市满四年引导资本投向科技创新领域效应凸显

摘要

自2019年7月22日开市，科创板市场已运行满四年。聚焦服务“硬科技”企业，科创板融资规模不断扩大，有效吸引更多资本流向科技创新领域。

图为上海证券交易所外景。（上交所供图）

上半年科创板首发融资额占A股四成以上

上海证券交易所数据显示，截至7月21日，科创板共有上市公司546家，总市值6.41万亿元。

自开市以来，科创板引导资本投向科技创新领域的效应凸显。上交所统计显示，截至6月30日，科创板已上市的542家企业首发融资额共8477亿元，占同期境内A股融资总额的四成以上，平均每家融资超15亿元；共有180家次科创板公司推出再融资方案，合计拟募集超2600亿元。

“科创企业往往具有高投入、轻资产、高风险的特点，银行贷款相对较难，对资本市场的需求更旺盛。”中金公司研究部董事总经理李求索说，科创板的设立，增强了资本市场对科技创新企业的包容性，提升了资本市场服务实体经济能力。

从行业上看，这些上市公司均属于战略性新兴产业和高新技术产业，占同期新上市公司数量的32%。其中，集成电路领域上市101家，占A股同类上市公司的六成；生物医药领域上市111家。在光伏、动力电池等新能源领域，碳纤维、超导材料等新材料领域，以及工业机器人、轨道交通设备等高端装备领域，也集聚了一批特色企业。

持续加大研发投入、积极运用股权激励制度成为这些“硬科技”企业的群体特征。数据显示，2022年科创板公司研发投入占营业收入的比例平均为16%，同比提升3个百分点，高于A股平均水平；科创板已经汇聚逾19万人的科研人才队伍，平均每家公司研发人员占员工总数近三成；已有334家科创板公司推出462单股权激励计划。

多元化上市条件提升对科创企业包容性

通过设置多元化的上市条件，科创板提升了对科创企业的包容性，允许符合条件的未盈利企业、红筹企业、特殊股权结构企业上市。

“科创板设立的第五套上市标准，允许突破关键核心技术、拥有原创引领技术，但尚处于研发阶段尚未形成收入的企业上市，体现了科创板对生物医药‘硬科技’企业的包容性。”开源证券副总裁、研究所所长孙金钜说。

2020年7月登陆科创板的君实生物，募集资金净额近45亿元。公司总经理李宁说：“科创板上市为公司创新药物研发提供了资金资源支持，公司得以克服研发中的不确定性，提升获得产出回报的概率。”

据上交所统计，目前，科创板已有52家上市时未盈利企业、8家特殊股权结构企业、6家红筹企业、20家第五套上市标准企业。获得资本市场支持后，目前已有18家上市时未盈利企业实现扣非前后净利润均转正。

“硬科技”企业的成长性，也为科创板带来更多增长动能。上交所数据显示，科创板公司营业收入、净利润、研发投入分别突破1万亿元、1000亿元、1000亿元。以2019年为基数，科创板公司最近3年营业收入、归母净利润复合增长率分别为30%、59%。

促进科技、资本、产业形成良性循环

科创50、科创芯片、科创信息、科创材料……科创板指数产品不断丰富。截至6月末，已形成覆盖宽基、主题、策略等多种类型的11条系列指数，引导更多的社会资金流向国家重点支持领域。

同时，科创板相关ETF（交易型开放式指数基金）产品也不断推出，便利投资者参与科创板投资。据上交所统计，自2020年9月首批科创50ETF成立至今年6月30日收盘，境内外共有38只指数基金跟踪科创板指数系列，合计规模1171亿元。

在国际投资者参与方面，截至目前，沪港通项下已纳入253只科创板股票。截至今年6月末，外资持有科创板股票流通市值的比例由2019年末的0.56%提升至3.6%。

业内人士表示，科创板的首次公开发行前股份询价转让制度，能够实现创投资本与机构投资者的有序“接力”。因此，作为创新资本形成重要载体的创业投资基金、私募股权投资基金视科创板为实现资本回报的重要渠道。

统计显示，96%的科创板企业上市前获得创投资本支持，合计超6000亿元。借助科创板首发前股份询价转让制度，41家科创板公司的71批股东完成询价转让，总成交额约373亿元。