下半年以来，伴随着A股行情回暖，沉寂五年之久的军工板块一路高歌猛进。据Wind数据统计显示，7月1日至8月7日，国防军工板块以49.01%的涨幅，位列28个申万一级行业之首。市场分析人士指出，军工板块正处在新一轮大浪潮的起点，军工弹性主要源自基本面弹性、行业弹性、催化弹性，其中的低估值、长赛道核心资产获得了市场关注。在此背景下，国防板块的投资热情再度高涨，密切跟踪国防行业走势的指数基金产品亦呈现交投活跃之势。以鹏华中证国防ETF（512670）为例，据Wind数据显示，8月10日，鹏华国防ETF单日成交额突破1.1亿，到达1.14亿，创上市以来历史新高。

上述分析人士进一步指出，军工行业中期逻辑向好，将保持持续高景气，“十四五”期间各类主要装备仍将持续放量增长，确定性极高。二级市场中，军工板块优质股票供不及求特征正逐步显现，军工板块配置主线有望由“核心资产”估值修复为核心的行业弹性主线，逐步向行业弹性、基本面弹性兼备赛道转变。

据了解，资料显示，鹏华基金旗下鹏华中证国防ETF，采用被动式指数化投资方法，紧密追踪的中证国防指数（399973）。该指数精选国防军工行业上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，每半年定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。统计显示，目前该指数涵盖30只成分股，总市值超9200亿元。

从投资属性角度来看，鹏华中证国防ETF密切跟踪的中证国防指数包含了三方面特性：首先，成分股具备行业代表性，即综合考虑投资者视角主流的股票都包含在内；其次，成分股具备良好的基本面，该指数编制中重点关注其产品和技术具备核心竞争力（基本盘），管理层是否有进取心（发展潜力），从而使成分股展现出基本面良好、成长空间较大；再次，成分股覆盖了高景气赛道的龙头公司，即挖掘具备硬核技术且高景气的子行业，挑选优质龙头标的长期持有，享受行业成长带来的价值增长，比如信创（自主可控）、国产飞机、卫星互联网等。

业内人士表示，指数投资者的核心在于追求稳健的回报，具体到国防军工领域，就是当行业有机会的时候，能够跟随整个行业上涨。中证国防指数编制思路总结起来就是，航空为盾、信息化为矛，即航空和信息化为核心配置，其余方向为卫星配置。航空板块具备业绩稳健增长的特征，是装备制造产业中流砥柱；而信息化为政策受益的方向，长期具备向上的空间，短期可以增强指数弹性。优选航天、兵装和船舶板块优质总装及零部件上市公司，确保子行业覆盖的均衡性。以2019年报为例，航空和信息化板块收入同比达到两位数增长，而航空板块的利润增速更是达到22%，而船舶板块的利润则为负增长。因此，从行业景气的角度看，航空板块是值得特别重视的。鹏华中证国防ETF可一揽子投资国防上市龙头公司，是普通投资者捕捉国防投资机会的有力工具。

探究鹏华基金在细分领域ETF方面的产品布局，不难发现其并非一味追求市场炒作热点，而是更注重为市场提供能够发掘长期逻辑，以及满足多样化投资策略的精准工具，体现出在产品线布局上的前瞻性。今年以来，伴随着鹏华中证传媒ETF、鹏华中证高股息龙头ETF、鹏华国证半导体芯片ETF等产品相继发行并推进上市交易，鹏华旗下主题ETF产品线进一步完善，日渐成为投资者把握市场各类机会的有力投资工具。实际上，鹏华基金凭借着多年来在指数化投资投研方面的深厚积淀，近一年来在细分ETF领域持续发力。2019年，鹏华基金正式推出了ASHARE指数基金品牌，涵盖旗下全部被动指数基金，旨在打造跨市场（沪深港）多元指数产品平台，为投资者提供多元选择的指数化投资工具。

编辑 秦天