美容护理领域，如医美、美容仪等，是消费板块中深受投资者关注的板块。鹏扬基金消费研究组组长曹敏4月14日在接受记者采访时表示，医美板块过去几年在政府强有力的监管和引导之下，已经得到了很好的整顿，一些不规范的下游服务商，包括连锁门诊和无牌照企业已相继退出，剩下来的基本上是资质较好、规模较大、具备手术资质的企业，再加上其拥有上市的自融资基础，这批上市公司的长期投资价值开始显现。

曹敏认为，目前医美领域最具投资价值的是产品端。相对于零售门店的业态，产品端需要长期研发投入，也需要长期的产品迭代和更新。“一些国产品牌中的上市龙头企业，占据了一定的市场份额，并在相关领域具备龙头属性，这一部分的投资机会更值得关注。”

有些领先型企业的研发支出已经占到营收的10%以上，产品能够不断升级。例如，国产的玻尿酸、近两年开始兴起的重组人类胶原蛋白等。从产品的布局和管线上来说，这些企业具备中长期的潜力和竞争力。

在美容仪设备方面，曹敏认为，国产品牌的竞争力相对较弱，前十大美容连锁企业中，目前所用设备仍以英国、以色列产品为主，三甲医院也以进口设备为主。国产设备在高端产品线中还不太具备竞争力。

（原标题《鹏扬基金解读医美板块投资机会》）

编辑 葛墨含 审读 刘春生 二审 关越 三审  周斐斐