今年以来，银行理财收益大幅下降，在无风险收益率低位的环境下，权益资产估值提升，投资方向着眼股债市场的“固收+”策略基金越来越受到中低风险偏好投资者的关注。多家基金公司围绕这一领域布局，最新数据显示，公募基金“固收+”产品规模已突破1万亿元。

据悉，采用“固收+”策略的二级债基大摩灵动优选基金即日起至8月21日首发募集。该基金以债券投资为主，灵活搭配权益市场投资，兼顾大类资产轮动的趋势性机会与精选个股/个券的结构性机会，力争实现超额收益与长期资本增值。

据了解，大摩灵动优选债券基金拟由摩根士丹利华鑫基金固定收益投资部副总监、基金经理张雪管理。

“今年以来新冠疫情冲击全球经济，多国央行推行量化宽松政策，海外整体呈现低利率环境，资本将寻求更优质的投资机会。由于中国疫情爆发先于海外，并且防控措施更有力，经济抗风险能力更强，预计外资增配中国资产的进程将长期持续。虽然5月份以来，受长债供给加大、货币政策微调等因素影响，利率债波动幅度较大，但在此期间，外资增持力度依然明显。”张雪表示。

谈及股债市场后市的配置机遇，张雪认为，货币政策中期“正常宽松”格局较为确定，短期波动不改债市长期配置价值。另一方面，估值角度而言，A股的投资性价比也较高，有望吸引外资持续流入。而 “固收+”基金具有债券为本，兼顾权益的特点，能够在控制波动的同时，追求经济复苏带来的收益增厚机会，契合当下的市场环境，不失为一类好的投资工具。

根据公开资料显示，根据银河证券，截至今年6月底，张雪所管理的大摩强收益债券、大摩双利增强（以A类份额为例）基金过去五年年化回报率别为5.65%、5.27%，均位列同类前20%，并全部获得银河证券五年期五星评级。两只基金均可以通过投资可转债及参与可转债转股，增强权益属性，把握权益市场的上行机会。

编辑 董雯静