A股成交额再次突破万亿 三季度市场风格将实现再平衡

7月的股市涨跌之间变化太快难以踩准节奏，刚刚经历大跌，就在投资者情绪低迷之时，A股却又在29日收出一根大阳线，市场成交量再度回升万亿元以上。

外资借反弹行情回流A股

“上周五大跌，前段时间买入的股票被套住了，前两天割肉止损，真没有到市场这么快突然暴涨。”深圳一位股民黄先生如是介绍了近日的炒股经历。

市场变化之快的确出人意料。昨日，沪深股市在经历了两天的震荡盘整之后，突然展开了强势反弹。截至收盘，上证指数上涨2.06%，收报3294.55点；深成指上涨3.12%，收报13557.447点；创业板指上涨3.78%，收报2767.4点；科创50指数涨5.45%。成交情况方面，两市合计成交1.04万亿，再度突破万亿大关。

盘面上，申万一级28个行业板块全线上涨，家电行业自早盘起就一路领涨，收盘大涨5.43%，半导体和医药生物行业也表现强势；作为“牛市旗手”的券商板块更是扛起进攻大旗，板块大涨4.34%，成交近738亿元。

每逢反弹，“先知先觉”北上资金似乎总是能成为最早的做多者。连续4个交易日净流出后，北向资金昨日合计净流入77.31亿元，其中，沪股通净流入4.15亿元，深股通净流入73.16亿元。

7月份，外资展开了“大出大进”的操作方法，从大批量流入到大批量流出变化十分频繁。国盛证券最新研究指出，交易型资金是近期外资离场主力，后市有望趋稳，投资者对于外资的短期行为不必过度关注甚至盲从，关注长线配置资金的增配趋势才是关键。

市场风格或将保持平衡

随着二季度经济数据陆续出炉，二季度政治局会议即将召开，下半年货币政策走向无疑将备受关注。有机构指出，年中政治局会议很重要，主题通常是“分析当前经济形势，部署下半年经济工作”。

星石投资一位分析师指出，国内重要会议召开，市场给予较为乐观的预期，特别是预期相对宽松的货币政策有望延续，市场情绪得到一定提振。随着国内经济结构转型成果初现，资本市场改革加速，A股市场长期向好的趋势并没有改变。但海外市场的走向依然值得关注，美股预计短期内波动仍然较大，长期下行风险加剧。

从二季度经济回升的局面来分析，A股已然具备较好的基本面环境。

汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超对记者指出，二季度经济基本面相比一季度显著修复。考虑到海外经济体逐渐进入复工阶段，未来一段时间可能仍处内外需回升的共振期。同时，国内货币政策的着力点转向提升宽松效率，并且更为关注结构性、直达性和传导效率提升，这种整体信用宽松的环境仍然有利于国内需求的回升，上市公司业绩也有望显著回暖，因此整个基本面依然是利好A股市场的。

“相比风格切换，我们更大概率会看到市场风格的再平衡，即低估值板块短期补涨的基础上，低估值板块和前期强势板块可能会在三季度出现交替上涨。投资者可以关注景气度底部回升的行业，如科技和新能源、可选消费、金融等。” 闵良超说。

编辑 许舜钿