“两通”将利好港股及A股市场

期香港股市持续升温，沪港深投资基金热销。一些机构人士认为，2017年资本市场谨慎乐观，进入深港通、沪港通的资金规模在提升，可能会对估值较低的港股价值带来提升，A股也会间接受益。

“沪港通和深港通相继开通，经过一段时间的规则适应后，预期三地的资金可以更有效地流动起来。”宜信财富董事总经理、资本市场全球总监、智能理财投米RA负责人兼首席投资官场王福星说。

根据宜信财富2017年全球资产配置策略报告，在今年在大类资产配置建议中主张增持资本市场类资产，强调全球跨区域、跨投资策略的动态优化配置。目前宜信财富已经推出的大中华资本市场多策略私募母基金，主要投资于国内外私募证券基金、公募基金、信托产品、QDII、QDLP、ETF等资本市场产品，也包括配置资管计划、银行理财和结构化产品优先级等低风险品种。

王福星对2017年的资本市场给出“谨慎乐观”的判断。其依据有三：首先，从价值层面来看，2016 年的资本市场让很多投资者凭⽣怯意。这⼀年，对于资本市场的⼤多数投资⼈，遭遇风险的概率远远⼤于获得正回报的概率，因此，经过2016年市场的大幅回撤，很多有价值的投资标的价值显得更有吸引力;

其次，从流动性来看，资⾦仍有从其他类别资产挤出流⼊的可能，像养⽼⾦这些长期资⾦⼊市也会给股市带来⼀定机会，最新的新闻是已经有21 家机构⼊围养⽼⾦管理名单；从政策取向的预期判断，资本市场的稳步发展会是监管的主要目标，所以阶段的、结构性的机会仍然会在股票的⼀些⾏业领域和部分⼤宗商品等市场呈现。

最后，从市场上看，沪港通和深港通相继开通，经过一段时间的规则适应后，预期三地的资金可以更有效地流动起来，今年可能会对估值较低的港股价值有很大的提升，对调整过后的A股市场也有支撑作用。

据此，宜信财富认为中国股市（包括港股）的吸引⼒在上升。与另外两个体量较⼤的市场（房地产市场和债券市场）相⽐，股票市场已经成为⾮常有吸引⼒的标的。房地产市场和债券市场在过去长达两年的周期内，都是量价齐升的⽜市，⽽A 股市场仍停留在2015 年初的⽔平。考虑到经济的逐步探底和上市公司业绩的增加，2017 年，股票市场的估值⽔平会变得相对有更⼤的吸引⼒。

见习编辑 黄子芸