5天暴涨40%突遭大股东减持！茂业商业股东“高位套现”引质疑，更多减持已在路上？

在连续5个交易日股价狂飙逾40%后，老牌商业零售龙头茂业商业大股东在公司股价高点“精准减持套现”瞬间引发市场和投资者热议，被股吧网民质疑“高位收割”且“吃相难看”。

12月1日早盘，茂业商业（600828）9时31分即封住涨停，这是该股自11月25日起连续5个交易日涨停，股价创近三年新高。但该股上午盘中打开涨停板，截至收盘跌3.41%报5.94元/股，5个交易日股价累计涨幅超过40%。

若拉长时间线来看，自今年4月7日该公司股价低点2.84元/股以来，至今累计涨幅近90%。

在股价飙涨之际，大股东减持公告随之而来。

12月1日晚间，茂业商业（600828）公告披露，公司控股股东一致行动人包头市茂业城市商业管理有限公司（曾用名：包头市茂业东正房地产开发有限公司，以下简称“包头茂业商管”）于2025年11月28日至12月1日通过集中竞价及大宗交易方式减持公司股份合计2511.35万股，占公司总股本的1.45%。本次权益变动后，包头茂业商管及其一致行动人合计持有公司股份14.72亿股，占公司总股本的85.00%，仍保持绝对控股地位。

读创财经注意到，本次减持的时间窗口极为敏感。包头茂业商管减持时机可谓“精准”，正是公司股价连续涨停期间，且股价位于高位。

值得一提的是，伴随着此轮股价大涨，茂业商业的一众股东可谓是享受了资本盛宴，其中就包括牛散徐开东，他自2022年便持有公司股票，彼时茂业商业的股票均价仅3.93元/股。

在茂业商业这波股价大涨中，最大的赢家当属公司的实控人黄茂如。截至2025年三季度末，深圳茂业商厦有限公司（简称“深圳茂业”）通过直接、间接合计持有公司83.58%的股权，是公司的控股股东。 黄茂如则通过深圳茂业持有公司68.45%的股权，最新持仓市值达72.90亿元。

更令人注目的是，公告明确提及“除本次减持外，包头茂业商管及其一致行动人未来12个月内有继续减持上市公司股份的计划”。这一表述无疑给市场增添了不确定性。

资料显示，茂业商业的主营业务为商业零售，并辅以部分物业租赁和酒店业务，目前，公司拥有茂业天地、茂业百货、人民商场、仁和春天、维多利等覆盖不同客户群体的品牌矩阵，公司的大部分门店位于成都、深圳、呼和浩特等城市的核心商圈。

虽近期在二级市场上表现红火，但茂业商业近年来业绩却表现不佳。

自2022年以来，公司营收、归母净利润持续下滑——营收从2021年的41.68元，降至2024年的27.16亿元；而净利润由2021年的4.09亿元，下滑至2024年的仅3715万元，四年间骤降约九成。

2025年前三季度，公司实现营业总收入18.24亿元，同比下降14.20%；归母净利润4173.16万元，同比下降72.88%；扣非净利润4317.73万元，同比下降67.55%；经营活动产生的现金流量净额为2.45亿元，同比下降69.23%。