如祺出行上半年成绩单出炉：总收入增长逾6成、毛利大增215.4%

8月26日，如祺出行(09680.HK)2025年中期业绩公告出炉。公告显示，公司上半年多项关键财务指标数据大幅增长，包括整体收入达16.76亿元（人民币，下同）同比大涨61.7%。其中，出行服务收入同比增长86.1%；与科技营收相关的技术服务收入同比增长207.0%。

值得关注的是，如祺出行首次录得毛利率转正。上半年公司毛利总额达3743.8万元，比去年同期提升 215.4%，毛利率录得2.2%，显示该公司盈利能力实现关键突破。

报告期内，如祺出行两大核心业务出行服务及技术服务录得双增长，直接为如祺出行拉动上半年整体收入同比大涨61.7%，达到16.76亿元。其中，包括网约车和Robotaxi服务在内的出行服务，上半年为如祺出行贡献了16.36亿元收入，同比激增86.1%。而涵盖AI数据及模型解决方案和高精地图的技术服务，上半年收入同比增幅达207.0%。

如祺出行于2024年7月在港交所上市。上市招股书提及，公司制定盈利路径，将采用扩大业务规模及促进收入增长、提高毛利率、提升经营和管理效率等推进实现盈利。本期中报显示，如祺出行在盈利能力上实现关键突破——上半年毛利相关指标首次转正。

数据显示，如祺出行2025上半年毛利总额达3743.8万元、同比增长 215.4%，毛利率从去年同期-3.1%至当期2.2%、大幅改善171.0%且实现首次为正，反映公司运营效率持续优化、基础盈利能力显著向好。

如祺出行称，尽管中国出行服务市场竞争加剧，但整体毛利率改善，主要受益于用户流量增加带动订单量上升，客户激励措施及司机成本结构优化、司机对平台信任加强等原因。

降本增效是如祺出行本期报告的亮点之一。报告显示，上半年在录得订单量及收入均大幅增长、毛利转正的同时，如祺出行的多项成本也呈现出显著下降。

2025年上半年，如祺出行订单量为7330万单、同比增幅达到51.1%，订单量的大幅增长推动上半年交易额增长至20.32亿元，同比上升56.8%。单笔订单交易额也从去年同期的26.7元/单至报告期内27.7元/单，增幅提升3.8%。

同时，如祺出行的销售与营销支出、财务费用等相关成本也在报告期内录得大幅减少，财务成本同比大幅减少43.4%，一般及行政开支、销售及营销开支减幅均超过20%，体现公司发展在规模效应与营收能力中取得良好平衡、经营质量健康。

据如祺出行官方信息，地域扩张战略即公司在早期建立的“涟漪模式”，为该公司出行服务扩张的独有形式。如祺出行自2019年上线后就确立并依照“涟漪模式”进行运营：即深耕粤港澳大湾区，先聚焦优势市场，再逐步向邻近地区扩散，通过在新市场高效复制经验证的市场策略、运营经验及管理体系等，以较低获客成本获得高效增长。通过“涟漪模式”，如祺出行服务运营已覆盖全国94个城市。

此外，如祺出行的Robotaxi发展一直备受关注。报告披露，该公司自上市以来已在自动驾驶及Robotaxi运营服务研发活动方面投入超过1.37亿港元，并计划在2026年及之后再投入2.56亿港元。

据如祺出行官方消息，截至今年6月30日，如祺出行平台运营的Robotaxi超300辆，Robotaxi服务覆盖粤港澳大湾区核心区域，上半年订单量同比增长超470%，月度活跃用户量同比上升超70%。

此前在7月23日，如祺出行宣布启动“Robotaxi+”战略，以开放性的“Robotaxi+”平台，面向行业所有符合本地监管标准的Robotaxi开放运营，计划未来5年将Robotaxi运营覆盖至100个核心城市，与包括自动驾驶公司、运力公司等合作伙伴一起构建超万辆规模的Robotaxi车队；并将推动10亿级投资计划，建成覆盖100个核心城市的Robotaxi三级运维网络，形成可支撑每年10万辆Robotaxi线下运维的综合能力。

（受访单位供图）

编辑 欧阳晨煜 审读 秦天 二审 党毅浩 三审 余晓泽