收盘快报｜三大指数再创年内新高，芯片股集体爆发

北京时间8月12日，A股三大股指集体小幅低开。上证指数收盘上涨18.37点，涨幅为0.5%，报收3665.92点，成交额7781.61亿元；深证成指收盘上涨60.2点，涨幅为0.53%，报收11351.63点，成交额11033.59亿元；创业板指收盘上涨29.58点，涨幅为1.24%，报收2409.4点，成交额5501.39亿元；沪深300收盘上涨21.32点，涨幅为0.52%，报收4143.83点，成交额3830.88亿元。

半导体芯片股集体走强，寒武纪午后持续拉升封涨停，海光信息、华虹公司、芯原股份、中芯国际等科创板权重股纷纷走强。脑机接口概念拉升，创新医疗涨停，麦澜德涨超10%。液冷服务器概念延续强势，大元泵业、宏盛股份等封板。下跌方面，军工板块震荡调整，际华集团跌超7%。

Wind统计显示，两市及北交所共2083只股票上涨，3162只股票下跌，平盘有172只股票。

沪深两市成交总额18816亿元，较前一交易日的18269亿元增加547亿元。

涨幅前五的行业分别是多元金融2.29%、电子化学品2.13%、燃气1.99%、半导体1.82%、航运港口1.5%。

跌幅前五的行业分别是航天航空-2.05%、小金属-1.52%、水泥建材-1.41%、生物制品-1.3%、能源金属-1.24%。

机构观点：

浙商证券：A股历史上第一次“系统性‘慢’牛”

2005年以来A股经历了3轮 “系统性牛市”和1轮“结构性牛市”，我们认为目前A股处于历史上第一次“系统性‘慢’牛”中。宏观层面，风险偏好提升和无风险利率下行推动A股走出“系统性牛市”；中国崛起和中国优势，形成“慢”牛格局。与此同时，技术和量化维度看，人民币兑美元汇率步入稳定升值节奏、上证走势超预期令市场中枢抬升催生“系统性”牛市，指数“上滚峰”筹码结构、板块节奏分化昭示着“慢”牛格局形成。我

中信建投：行情还未演绎到由基本面驱动的逻辑，持续关注市场对消息面的发酵反馈

此轮行情反弹的核心逻辑是投资者风险偏好的持续抬升和流动性相对宽裕，虽然期间震荡的大格局没有发生变化，但过程中不断推高行情的震荡中枢，原来震荡中枢为 3200-3400 点区域，随着行情的演绎，震荡中枢有望抬升至 3500-3700 点区域，总体中枢震荡的格局并未打破，在没有完全脱离中枢之前，中枢上方仍有回调压力，但趋势恐难改变，投资者把握阶段性回调的机会，中期来看，行情还未演绎到由基本面驱动的逻辑。

后市仍应重点关注国内经济数据，本周又将陆续公布一批最新经济指标，密切关注其对后续预期的影响。当前中美关税等海外因素较为温和，也为A股提供较好的风偏环境，持续关注市场对消息面的发酵反馈。

华泰证券：“反内卷”初现成效

7月全行业、全部非金融行业景气指数回升，分板块看，大金融、中游制造、TMT景气改善。我们再次重申反内卷等政策助力下ROE企稳回升的能见度上升，建议关注：1、反内卷品种进入筑底位或爬坡位品种增多，如工业金属、能源金属、钢铁、部分化工品、风电、汽车、养殖、物流等；2、海外AI资本开支Q2继续上行，AI产业趋势驱动元件-存储、软件、游戏等景气改善或维持高位；3、独立景气周期驱动的小金属-军工（国内订单+军贸）、通用自动化、医药（投融资周期回暖）、保险等。配置方面，战术上挖掘景气改善、具备补涨逻辑的板块，关注存储、软件、通用自动化、化工、保险、煤炭等；战略上，继续超配大金融、军工、医药等，其中医药行情或从创新药向医疗器械等扩散。

（来源：每日经济新闻、金融界、澎湃新闻）

编辑 高原 审读 张蕾 二审 周梦璇 三审 张颖