A股五大上市险企前三季度业绩高速增长 投资收益大幅提升

A股五大上市险企三季报显示，受益于权益市场回暖的带动，投资收益大幅提升。同时，新单保费稳步增长、新会计准则也推动了利润提振。整体来看，今年前三季度，五大险企共实现归母净利润3190.26亿元，同比增长78.29%。

从净利润来看，中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险分别实现归母净利润1045.23亿元、1191.82亿元、383.1亿元、363.31亿元、206.8亿元，同比分别增长173.9%、36.1%、65.5%、77.2%、116.7%。中国人寿增速位居上市险企之首。

多家上市险企均解释业绩上涨与资本市场回暖有关，各大险企抓住三季度资本市场回暖机遇，适度加大了权益类资产投资，投资收益大幅增长。如中国人保表示，公司在夯实经营基础的同时，叠加资本市场回暖影响，总投资收益同比实现大幅增长，净利润较去年同期增幅较大；中国人寿指出，公司坚持资产负债管理理念，科学管控负债成本，积极提升投资收益，三季度股票市场低位震荡后快速反弹，公司总投资收益同比大幅提升；新华保险也指出，受资本市场上涨影响，三季度投资业绩同比增加。

前三季度，中国人寿实现总投资收益2614.19亿元，同口径同比增长152.4%，总投资收益率5.38%；中国平安实现年化综合投资收益率5.0%，同比上升1.3个百分点；中国太保总投资收益率为4.7%，同比上升2.3个百分点；新华保险年化总投资收益率为6.8%，同比上升4.5个百分点。

另一方面，自去年在监管的指导下，保险公司严格执行“报行合一”，业务结构持续优化，险企降本增效成果显著。新单保费的稳步增长和各类费用的严格控制也贡献了利润增长。从新业务价值层面来看，5家寿险公司增长动能强劲，部分公司新业务价值增幅达三位数。具体来说，人保寿险前三季度新业务价值可比口径下同比增长113.9%。平安寿险及健康险新业务价值达成351.6亿元，同比增长34.1%。新华保险前三季度新业务价值同比增长79.2%。

此外，新会计准则也进一步推动利润增幅。新会计准则下，权益资产多分类为FVTPL，即以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，这些资产的市值变动会直接影响投资收益并计入利润表。因此，在资本市场波动较大时，权益资产持有较多的险企当期利润波动也会较大。

业内人士认为，随着四季度互换便利等一系列新政策新工具落地，保险业长期投资能力有望提升。此外，随着保险产品结构进一步优化和报行合一的持续深化，保险业高质量转型发展步伐稳健。