股市特别报道·企业行动丨近期200余家上市公司更新并购进展 业内建议优先行业整合，适当跨界

《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（被市场称为“并购六条”）发布后，上市公司并购热情提升。同花顺数据显示，按最新公告日统计，9月24日至今，250家A股公司更新了并购事宜相关公告，涉及并购271起；其中56起并购事宜已完成，其余均在进行中。标的为上市公司的并购案有21起。

部分并购涉及“跨界”。例如，双成药业最新发布的特别风险提示称，收购宁波奥拉半导体股份有限公司100%股份的重大资产重组事宜尚需公司董事会再次审议及公司股东大会审议批准，并经相关监管机构批准后方可正式实施，能否通过审批尚存在一定不确定性。本次重组系同一控制下的公司重组，双成药业将以发行股份和现金支付的方式，收购奥拉股份100%的股权；交易完成后，双成药业将转向半导体行业，并在未来择机剥离医药类相关资产。

也有公司并购是为了拓展业务。化学制品企业万盛股份宣布，拟以自有资金3.77亿元收购熵能新材59.33%的股份，将实现对二度闯“关”失利的熵能新材的控股，以此拓展功能性新材料领域布局。

政策方面，中国证券监督管理委员会于上月24日发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，主要包括支持上市公司向新质生产力方向转型升级、鼓励上市公司加强产业整合、提高监管包容度、提升重组市场交易效率、提升中介机构服务水平、依法加强监管六大方面内容，旨在进一步激发并购重组市场活力，支持经济转型升级和高质量发展。在此之前，证监会已出台一系列支持并购重组的政策措施，包括《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》等。

海通证券并购融资部杨彦劼表示，当前资本市场的IPO与重组将逐渐平衡，提议优先选择IPO被撤否企业、小市值A股公司、新三板企业等作为重组对象。在行业方向上优先行业整合，适当跨界。重组方式可选择灵活运用发股、可转债、现金等支付手段，可考虑分期支付等。地方政府也在通过重组推动新兴产业发展，灵活运用发股、可转债等支付手段进行并购重组。

平安证券表示，多部委政策协力共同推进资本市场高质量发展，并购重组是经济转型的重要抓手，推进市值管理以进一步提升上市公司质量，引导中长期资金入市政策可期。重点政策方向中的“活跃并购重组市场”，方向上支持新质生产力/产业整合，方式上建立股份对价分期支付/重组简易审核程序。根据“并购六条”及最新细则，本轮并购重组支持方向有：新质生产力（战略性新兴产业/未来产业），包括符合转型方向的跨行业并购和未盈利资产并购；产业整合，支持上市公司吸收合并、传统行业上下游整合，鼓励私募投资基金参与产业整合。2024年A股并购重组逐步活跃在国企、制造业、科技，市场活跃度有望受益于政策进一步提升。“尽管市场对并购重组关注度正在提升，但整体定价还未充分，关注未来政策逐渐落地的行情上升空间。”