当地时间5月1日，美国联邦储备委员会（简称美联储）结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。（此前报道>>美联储维持利率不变，6月起放缓缩表步伐）

美国全国广播公司网站报道截图。

美国有线电视新闻网报道截图。

今年一季度，美国经济增速明显乏力，通胀数据却“依然坚挺”。

美国国内有分析认为，美国通胀可能会在更长时间内变得“更棘手”，“滞胀可能会是美国经济需要面临的一种情况”。

英国《每日电讯报》网站报道截图。

对此， 中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英认为，当前美国经济运行态势让美联储陷入了“囚徒困境”的两难境地。

当前美国通胀依然处于相对高位，再加上高利率、高债务和高风险，经济却处于低增长的状态。“三高一低”的态势让美联储货币政策很难制定。特别是面对经济低迷而通胀高企的类似滞胀的局面，通胀问题对于美联储而言更为棘手。

按照美联储原定的目标，今年步入降息周期早就定下来了，可是目前的经济数据并不支持。按道理，为了促进经济增长，特别是针对美国超过121%的联邦政府债务水平，美联储应该降息以降低利息负担。 但降息会带来更高的通胀，而要控通胀就要采取加息举措，可一旦加息就会抑制经济增长。

近期美联储维持高利率水平，美元持续走强，导致其他国家货币贬值。

例如，4月29日，日元对美元汇率曾一度跌破160日元兑1美元。

日本多家媒体5月1日报道，日本政府和央行有可能在4月29日通过购入日元出售美元，对汇市进行了规模达5万亿日元（约合2295亿元人民币）的市场干预。但日本财务省拒绝证实。

日本《朝日新闻》网站报道截图。

刘英认为，美联储继续保持高利率政策，推迟降息的时点，给国际金融市场带来了严重的负面影响。

美联储维持高利率水平，给他国带来了严重的负面溢出影响。这类似于我们常说的美元“特里芬难题”，陷入一种无解的状态。特别是美国长短期国债收益率连续超过一年处于倒挂状态，这就是一个风险警示。

前两年美联储激进加息11次，从零利率加到5.25%至5.5%的高位，这种负面影响就已经出现了。例如土耳其等国就出现了美元回流、汇率贬值和金融市场波动的“股债汇三杀”状况。

日本和美国的货币政策此前也处于分化状态，美联储加息，日本央行则处于负利率。尽管今年日本央行加息，负利率转正，但依然是零利率的状态，美日货币政策依然分化明显，日元贬值压力加大。

美元作为世界主要货币，其货币政策制定需要兼顾全球。而为了应对美国的高通胀，在世界经济复苏关键期，美联储依然采取高利率的货币政策，给别国和国际金融市场都带来了严重的负面影响。

编辑 钟诗婷 审读 郭建华 二审 郑蔚珩 三审 詹婉容