弱势行情中 主力在偷偷买进这类股票

给一点阳光就灿烂,低迷的市道中,连续三根阳线,那怕是实体很小的阳线,都让股民获得极大的安慰。

5月19日以来,沪深股市各大股指都连续拉出了实体不等的阳线,其中尤以创业板指为甚。一阳改三观,特别是在大盘看不到方向,迷惑不已的阶段,一缕阳光让市场心态明显好起来。

一是题材股活跃了很多,锂电池、稀土永磁炒作还在继续，OLED概念、汽车电子、无人驾驶等题材股又呈后来居上之势，人气有所修复。二是看反弹的人又多起来。一个月后,叶荣添又发话,两融见低,勇敢买入。

对于目前股指运行处于怎样的位置,短中长期运行的格局如何,投资者有不同的看法。比较一致的是,2800点还不是中长期底部,伴随国内经济下行的压力和美联储加息的不确定性引致的人民币汇率预期不明,震荡寻底是大概率事件。但是经济L型是是一两年的事,从短中期的视角观察,A股局部出现反弹,甚至是较强级别的反弹完全是有可能的。

三根阳线是否意味一波吃饭行情就此开始,还存在很大分歧。主要原因是,一些基本面的风险在6月后期可能相对集中。(1)信用风险，影响风险偏好及流动性预期，年中是信用评级调整和信用对付的主要时段。(2)定增解禁及减持问题可能构成制约市场的压力。年中也是“小高潮”。(3)6月美联储议息会议或重新带来对人民币汇率波动的担忧。(4)欧洲杯、英国脱欧公投等影响风险偏好的事件性因素集中在6月。

对于比较明确的风险存在,大的资金必然会体现出较强的避险情绪,它们的投资并不像普通投资者可以随性而为。近期的市场多了观望少了参与。5月以来沪深股市连续调整，两融余额的参与意愿也显著降温。上周两融余额增减交替，降速放缓，不过仍然刷新了近17个月来新低。数据显示，5月20日沪深两融余额收于8267.98亿元，环比下降逾21亿元，这是2014年11月28日之后的最低值，相较于2015年下半年的最低点——9067.09亿元下降逾800亿元。

不仅如此,出现的任何一次反弹都有主力资金乘机开溜,5月23日的反弹行情中,在66个行业板块当中，26个出现大单资金净流入，40个出现大单资金净流出，流入流出比为0.65。

不过,令人感到比较欣慰的是,两市的投资风格在发生变化。习惯在小市值、题材概念中“抢钱”的基金经理们开始逐渐降低收益预期，在投资策略上也更倾向于“养筹”模式，用长期投资的眼光战略性布局那些增长更为确定、估值更合理的股票品种。据统计显示，自5月10日以来截至5月23日，沪深两市共有594只个股实现了大单资金净流入，其中，银行、非银金融和汽车等三板块资金净流入个股数量占行业内成份股比例居前，累计大单资金净流入为96.14亿元，备受机构资金的青睐。

截至5月23日收盘，发布半年度业绩预告的上市公司已达1019家，超六成预喜。未来一段时间,中期业绩情况可能成为股价走势的重要变量。同时,一些可能带来超常规增长的行业可能会跑出超常规行情,由新能源汽车产业化所引领的锂电材料股的走牛就是如此，这种强势效应如果不断复制扩散，就会推动大盘整体回暖。

对于当前的市场行情,东北证券分析师认为，市场回落的空间较为有限,正在孕育着新的修复性行情，中期内更多是震荡格局而非单边下跌。审慎角度看，也许未来2周内是确认市场调整底部的时间窗口，指数回补5月9日跳空缺口的概率较大甚至修复至更高的水平。他们预计2800点下方或为中短期的空头陷阱，逢低布局、也许年内第二次吃饭行情(或叫熊市反弹)正在临近。

兴业证券则认为短期或有反抽，但风险仍未释放充分。东方证券认为市场走到了拐点之前，适合左侧投资逐步布局,同时，从技术分析角度，他们将对市场的看法上调至中性偏乐观。容维投资表示,目前2850点已经成为短线强压力，投资者当控制好仓位，高抛低吸。在弱势行情中，保持一定仓位以短线操作为主较为稳妥。

编辑 刘波