A股终跌穿2800点，上证指数上周在沽压主导下再进一步跌至2781点方稍见喘定，单从走势上看，上指自正式跌穿去年8月26日之低位2850点之后，技术上已呈跌破讯号，而较具防守性之支持据点亦将退守至今年1月27日及2月29日之低位2638点，一旦连此小双底也失守，表示自去年6月12日高位5178点开始的大型中期调整仍在延续中。

港股方面，大市在淡静之交投中续往下寻月内低位。本月大市在先高后低形态主导下续偏软，高位暂为3日的21061点，而低位则已下移至13日的19595点，而月内波幅也顺势扩大至1466点。当然，此幅度不算太少，由于本月仍有12个交易天，期间大市被一股较审慎的气氛主导下，技术上仍可能会续往下寻月内新低。再者，由于现指已渐跌离3日的高位21061点，故月内大市要扭转目前弱势的确不易，反之，只要再有少许偏淡消息出现，整个市势当会再进一步受压。

移动线方面，恒指仍续反复于各组常用平均移动线之下，且更在沽压主导下，续创调整市新低，一旦恒指正式跌穿50天及100天线，大市应该已渐进入新一轮中期调整中，以一个中期调整市所运行之时间约为6至8周计，即自4月28日高位21654点开始的回调，可能会伸延到6月中旬至下旬，即是说，颇符合五穷六绝之传统智慧。

A股气氛受压，加上港股走势亦稍作调整，投资者在个股部署上需格外注意平衡风险，抱著保守态度，但当中投资者仍可留意即将发部季报的股份表现，当中腾讯控股(700.HK)在大市回调期间，股价防守性向来较强，目前市场预期集团受惠于新手机游戏下载量增长迅速，加上视频广告收入占比渐增，下周发布营收及纯利分别增长超过3成以上，成股价向上的催化剂。事实上，多项大型运动赛事包括欧洲国家盃以及巴西奥运将于下半年举行，这有望进一步刺激腾讯在视频以及网上广告收入增长，提升盈利表现，在这情况下，投资者可在153元附近买入股份，目标价170元，145元为止蚀。 (作者系耀才证券市务总监)

编辑 小站