“我们买股票就是买生意，我们会提前做很多研究，不会因为兴趣而做任何决定。经济中分为宏观和微观，宏观是不能左右的，微观是我们可以做的。”巴菲特如是说。

A股也同样适用于价值投资。这不，“股王”贵州茅台在5月3日创造了新的历史纪录262.28元（前复权价格），这可是自2001年上市以来的历史纪录。贵州茅台股价走牛的背后逻辑是，经历三年调整窗口期后，供需关系再次导向供应方，部分产品已出现提价迹象。有业内人士预计，贵州茅台的白酒产品将进入新一轮增长周期。

从做生意的角度看，做贵州茅台这样的生意当然是最好的。以上市公司主营业务毛利率指标为例，贵州茅台是A股真正的赚钱“金主儿”，贵州茅台2015年实现收入326.60亿元，同比增长3.44%，公司毛利率高达92.23%。92.23%的毛利率！这只能证明贵州茅台有着极高的利润护城河。

而且，贵州茅台是那种能够产生大量自由现金流，且追加少量的营运资本就能够保持盈利长期持续大幅增长的公司。上市以来，贵州茅台没有再融资，每年都连续分红。

按巴菲特老师格莱罕姆的方法，选股标的需要满足以下标准：规模够大；财务稳健；连续发放红利；近10年未有亏损；近10年盈利增加至少1/3。纵观A股，仅有少数公司能达到上述标准。这样的公司就是A股中的钻石。

找到这样的钻石类公司，不妨多持有几年。

编辑 欧阳炜