多日低迷横盘后，沪深股市五月来了个开门红。一根带量的中阳让多方为之一振，郁闷的心情明显好起来。

李大霄5月3日微博发文高呼，周二的突破，价量齐飞，属于有效突破。并分析称社保增量资金或已出手。前海开源杨德龙也表示，5月3日的放量上涨将极大提振多头信心，确立第二波上攻。

任泽平没了干的豪情，在多方略胜一局的情况下，未选择及时发声。但这个万众瞩目的市场,永远不乏愿意出风头的人。东兴众智优选基金基金经理程远个人的自掏腰包百万元认购自己管理的基金，并喊出，2900点之际，跟着基金经理一起抄底吧！5月3日又接受媒体采访，高调表示，未来的A股市场将迎来多方面的增量资金，中长期来看再度冲击3600甚至更高点位的可能性很大。

指数一涨，各种积极的因素就被放大，大家尽量往好的方面想，越想就越感觉到要买股。5月3日的上涨，盘后市场找到的理由很多。4月29日中央会议罕见提到股市，基础制度建设措施有望陆续出台，将夯实A股发展基础。美汇率报告力挺人民币，人民币中短期趋于坚挺，大量资金未来可能需要回流；时间接近年中，MSCI纳入A股不久后将重新提上议事日程，深港通不久后也有望实施，再加上社保增量资金有望陆续入市，A股资金面并不缺钱。

还有人前瞻性地看到,全国金融工作会议可能提前至今年夏季召开，金融监管机构改革的推进也将为市场注入“正能量”。PMI连续两个月保持在扩张区间，录得50.1%。这一数据尽管与上期相比回落了0.1%，但仍然保持在荣枯线之上，从数据上看我国经济复苏迹象更加明显。节后央行继续以补水的方式投放流动性。也是主要理由之一。

更多的人则是看到，国家队当前持有A股市值达3万亿，如此巨额的持股，也一定程度上引爆了指数向上反弹。国家队一季度末持股公司家数1226只，占A股总量近半。这个数字在中国股市历史上没有过，在世界股市的历史上也没遇到，这全是拜去年开始的股市异常波动引致的，是一种被动持股行为。

国家队退出是迟早的事，但如何退出，市场再度提出了这个话题，5月3日就有分析提出二季度应该是国家队退出的时间段。我们认为，如果行情能够顺利向上继续拓展，这个时间退出问题也不是很大，毕竟3万亿中有相当数量长期不动的持股，需要退出的量有人统计实际不过万亿，这点量对市场冲击并不大。重要的是这个市场已经在父爱的怀抱中生活太久，对自由市场不习惯了，如何转变方式和观念才是最应该重视的。

大盘涨了是好事，但也不能一涨就忘了形。需要强调的这只是反弹，基本面的不确定依然存在，没有改革的推动，沪深股市很难产生真正的牛市行情。

北京时间5月4日凌晨，美股三大股指收盘全线下跌。最大的一条理由是，中国制造业数据疲软引发对全球经济的担忧，使投资者抛售风险资产。一个私立研究机构报告称中国4月份的全国工厂活动指数降至49.4，表明制造业萎缩速度加快，并且低于分析师预期。亚特兰大联储主席洛克哈特周二讲话称，美联储6月加息仍是现实的选项，市场可能低估了6月采取行动的概率。当天欧股收跌1.64%，金价周二上冲受阻收跌0.3%，结束6连阳走势，油价收跌2.52%，美元指数低位反弹。

而5月3日，受美元持续贬值影响，境内市场人民币兑美元汇率中间价及即期询价市场交易价双双小幅走高。但同日中国外汇交易中心公布的4月份CFETS人民币汇率指数显示，4月29日CFETS人民币汇率指数为97.12，较前一周贬值0.1%，连续第五周创纪录新低。市场人士指出，未来一段时间，人民币对美元或小幅升值，而对一篮子货币可能保持温和贬值，人民币实际汇率与基本面之间的偏差将继续得到修正。

基本面如果不支持，一切的高调都可能是空喊。下有支撑不假，但上面的压力多大，全世界的人都知道。大盘一涨，大把廉价的筹码就会给你，结构性行情，普涨的格局不会持久。顺势而为，未来仍然是个股的天下，是一部分人的机会，即使赚了指数，很有可能也赚不到钱。

编辑 刘桂瑶