投资必读｜媒体质疑,无人零售既不新鲜赚钱也难

证券时报7月18日发文,透过商业本质看无人零售能否赚钱。称一周两起融资案例，数只概念股涨停，互联网巨头进驻，无人零售在7月初刮起了一阵旋风，把人们预期和公司的估值吹到天上去了。利用人工智能、人脸识别等技术解决了便利店和超市的销售、结账环节，乍一看，新鲜好玩，像是消费升级干的事情。然而，细心揣摩，当前新开业的几家无人便利店的模式和商品，实际上接近早已风行的无人售货机，并非新鲜之物。站在投资者的角度来看，无人零售能否赚钱，需要回归线下零售业的三个本质问题：好的客户体验、差异化的商品和高效的库存管理。目前的无人便利店在商品上与普通的便利店无差，倘若未来人工智能技术普及开来，人们的新鲜感一过，最终还得回归到商品上来，无人便利店的竞争地位是否还存在是个问号。

一、宏观面

1、国家统计局17日公布的数据显示，二季度经济增速超预期。专家认为，经济稳中向好的态势得到巩固，宏观政策将保持灵活性和前瞻性。尽管房地产市场调整将带来经济向下的压力，但制造业投资有望对冲房地产的影响。同时，下半年基建投资力度有较大概率比上半年更大。在金融支持实体经济力度加大的背景下，未来经济有望运行在合理区间内。

2、银监会：深入整治乱搞同业乱加杠杆等乱象。7月17日上午，银监会党委书记、主席郭树清主持召开党委扩大会议，传达学习全国金融工作会议精神。

3、2017年作为国企改革见效年，无论是央企层面、还是地方国企改革进程，都在朝着纵深方向推进。“总的来说，上半年各地在推进国企改革方面，无论是速度、力度、广度还是深度，均已明显提速，并呈现出与央企改革步调一致的特征。”　

4、国家统计局17日发布的数据显示，今年上半年，楼市去库存效果显著。6月末，商品房待售面积64577万平方米，同比减少9.6%。其中，住宅待售面积减少19.3%。今年上半年，全国商品房销售面积74662万平方米，同比增长16.1%；商品房销售额59152亿元，增长21.5%。

5、中证中小投资者服务中心总经理徐明日前透露，服中心将从三方面完善持股行权这项工作，更好地为广大中小投资者维权。下一步，投服中心将聘请专家和专业人士，组成持股行权的专家委员会，并制定相应的持股行权专家委员会管理办法。

二、中观面

1、创业板各公司2017年中报业绩预告悉数亮相，板块业绩整体向好，但整体盈利水平有所回落。期内，逾180家公司净利下滑，占比近三成。7月17日晚间，创业板公司中恒通科技、康泰生物率先披露半年报。从披露的半年报来看，并表仍是创业板业绩的“重要参数”，与此同时，并购降温带来的连锁效应明显。

2、年初以来，生物医药企业IPO迎来爆发期，平均每十天就有一家生物医药企业成功上市。此外，也有不少企业退而求其次，选择“弯道超车”，借壳上市、并购重组成为重要选项。VC/PE则是这波上市浪潮最直接的受益人之一，最直接的表现就是持有多年的股权终于得以退出。与以往不同，VC/PE重金加码的背后，是投资周期缩短和投资业态的改变。

3、周一，A股市场意外遭遇近几个月以来少见的较大幅度杀跌。不过，在中小创遭遇重挫的同时，银行股依旧延续了上周以来的强势。对于目前市场的整体运行格局，周一多家私募基金仍然表示对低估值大蓝筹板块的普遍认可。而在小盘成长股方面，主流私募在表示继续看好龙头个股的同时，仍然预期个股的分化还将持续。

4、在按揭贷款成本一路高企、市场交易量大幅下跌的同时，房贷的投放节奏在今年上半年呈现出紧平衡的趋势。这一情况在北京、上海、深圳等一线城市尤为突出，房贷贷款增速明显回落。根据公开数据统计，北京、上海、深圳上半年的个人购房贷款仅投放了其2016年全年的30%左右。业内人士认为，按照银行放贷规律，年底时银行信贷额度会紧张，预计下半年房贷额度会更加紧张。

5、据上证报资讯统计，今年上半年，A股上市公司共发起境外并购109起，案例数同比增长68%，涉及交易金额在千亿元级别，同比增长约一成。在并购案例显著增多的同时，并购进程却有所放缓，因此，完成并购或宣告失败的案例数量反呈减少之势。在并购专家看来，上市公司的境外并购整体上正从前两年的非理性状态逐渐回归理性，未来围绕产业和实体经济的境外并购案例会越来越多。

三、微观面

1、直击乐视网股东大会,孙宏斌：“新乐视网”资金不是问题。

编辑 陈冬云