投资必读｜银行违规资金逐步撤离股市

委外去杠杆和券商资金池清理强压之下，借灰色通道进入股市的银行资金开始撤离。中国证券报记者了解到，某风格激进的小型股份制银行正紧急寻找资金方，将前期参与上市公司再融资项目的资金置换出来。某大型股份制银行资管团队负责人告诉记者，审计机构已陆续进驻各商业银行，重点检查表外理财资金的使用情况。

很多中小银行通过发行高收益理财产品或同业拆借扩张资产，但这些银行的资产配置能力很有限，只能通过委外方式去投，很多资金最后都打着擦边球流入二级市场，用于股票配资、上市公司资本运作等。相对而言，这场监管风暴中，投资能力较强的大型商业银行受到冲击远小于中小银行。某商业银行资管业务负责人告诉记者，其所在银行的表外资产因监管趋严，近期收益率有所抬升。

分析人士指出，伴随二季度金融监管政策集中落地，银行违规资金逐步从股市撤离，资金“抽出”将令二级市场继续维持流动性紧张局面。“从A股资金流向上看，今年5月份以来资金净流出非常明显，其中有三个交易日净流出金额超过200亿元，5月5日沪深股市净流出金额更是达到262.55亿元，机构资金离场避险情绪较强。“上述分析师指出。

5月12日重要财经新闻

一、宏观面

1、委外骤减机构“神伤”，银行去杠杆空间犹存。上海银监局日前陆续进驻辖区内各家银行，重点稽查同业和理财业务。某城商行相关人士表示，银监局本周已进驻其所在行。在如此严厉的监管下，一部分违规的银行委外业务已经退出。券商资管与公募基金将面临长期压力。除此之外，金融机构之间的博弈也更加剧烈，甚至出现了公募基金要求银行“先续资金后兑付”的行为。

2、日前，清理整顿各类交易场所“回头看”工作交流会在福建召开。记者对清理整顿情况调查梳理后发现，广东省此次清理整顿的力度较大，但各省之间步调并不一致。

3、当资本市场监管环境迎来了IPO常态化与发审趋严态势的双确立之后，舆论、媒体监督，日渐成为督促IPO公司提高信息披露质量、督促中介机构勤勉尽责，协助监管层严把资本市场入门关的重要力量。不仅在公司预披露之际，一些已经拿到IPO核准批文，正在IPO发行中的企业，也会因为媒体质疑而暂停IPO发行。

4、近期，地方资产管理公司(AMC)和银行系资管公司扩容均有提速之势。其中，银监会最新批准了7家地方AMC成立，涉及省市为云南、海南、湖北、福建、山东、广西、天津。据统计，目前，已有超过40家地方AMC获批成立。其中，有超过10个地区都获批成立了两家或以上的AMC。

5、今年并购重组审核同比减少逾五成，否决率上升。上会46家，其中，25家无条件通过，17家有条件通过，4家被否，否决率为8.7%.

二、中观面

1、A股市场持续震荡走弱，上市公司股东股权质押风险警报已经拉响。目前，已有勤上股份、*ST德力等公司因控股股东、实际控制人等质押的部分股权触碰或接近平仓线而停牌。此外，5月以来，两市25家上市公司公告控股股东、大股东等补充质押股份，其中有多家公司股东多次补充质押。同时，近期不少上市公司公告控股股东等的增持计划，股东大手笔增持背后“力保”股权质押的意图明显，火线增持更是为了火线自救。

2、“五月离场”魔咒失灵，海外股市联袂上涨。海外股票市场一直有“Sell in May and go away”以及“五穷六绝七翻身”的说法，然而近期海外市场主要股指联袂上涨，纷纷创下新高。与此同时，衡量市场波动性的VIX恐慌指数刷新1993年以来低位，市场人士预计波动性较低的情况将至少延续2-3个月。

3、4月中旬以来，市场持续回调，但金融板块表现却出现明显分化。其中，以部分大型商业银行和保险股为代表的个股，更是走出一波逆市上涨行情。数据显示，借道沪股通北上的海外资金成为其上涨的重要推动力量之一。

4、据不完全统计，今年以来已有180家挂牌公司取消了定增方案，涉及募资金额近160亿元。而根据股转系统官方统计数据，今年前四个月新三板企业合计完成定增1043次，完成募资金额412.86亿元，比去年同期1138次和494.47亿元分别下滑8.35%和16.5%。　　

5、5月11日是信邦制药披露“誉衡系”入主、公司控股股东和实际控制人将出现变更的首个交易日。与此前上市公司实际控制人变更为“实力派”之后，股价通常表现极为强势不同，信邦制药11日收盘牢牢封于跌停。业内分析认为，除了补跌效应和解禁压力之外，A股公司控股权转让的“市道”在悄然生变。

三、微观面

1、11日，港股通标的——苹果概念股瑞声科技成为港股市场焦点。受沽空机构炮轰公司涉嫌财务造假影响，该股早盘一度下跌逾13%，不过，不同于此前有着类似境况的公司的停牌处理，瑞声科技午后发布澄清公告后，二级市场仍继续正常交易，跌势也未见进一步扩大。

2、市值从700亿跳水至73亿，*ST智慧苦觅突围“智慧”。

编辑 桂桐