在经历了4月下旬市场的震荡回调之后，券商对后市的观点更为谨慎。受访的券商策略分析师认为，市场预期“金融去杠杆”的进程或加快，风险偏好的降低或压制A股估值水平。在配置上，建议投资者5月更重视防御，较看好低估值蓝筹和大消费板块。

展望5月的市场环境，“金融去杠杆”成为券商最关心的一大变量。此外，宏观经济层面的变化也难言乐观。光大证券策略团队认为，二季度市场可能处于“盈利向下、利率向上”的不利环境中。平安证券也认为，经济在短周期内回暖的动能在减弱，一季度经济数据可能是全年的高点。

华泰证券认为，在市场风险偏好下降时，可配置低估值、高分红的蓝筹股龙头，看好处于房地产产业链前、后端的水泥、家电、建筑、装饰等行业。同时看好雄安新区主题，“绿色雄安”建设中的环保概念和基建板块受益的确定性较大。

5月2日重要财经新闻

一、宏观面

1、央企混合所有制改革的落地持续提速。记者获悉，第二批试点共10家央企已批复7家，目前正在筛选第三批企业，未来各省市都要搞一批试点。业内人士认为，今年是混改加速实施年，央企混改未来将在数量、层级、深度等方面寻求更大突破，尤其是军工、民航、通信三大行业推进的力度和进度存在超预期的可能。

2、“一带一路”沿线国家具有丰富的农业资源，为中国农业“走出去”带来市场。相比“一带一路”沿线国家，中国部分农业产业具有技术优势或产品性价比优势。粮食种植产业链有望成为重点合作领域，预计“一带一路”种植业产业链合作的市场空间约在5500亿元以上。

3、去年11月以来，发审委以平均每周审核10家的节奏稳步消化排队企业“堰塞湖”。截至4月20日，证监会受理首发企业607家，其中未过会569家，而截至4月6日和13日的未过会企业分别为597家和584家。同时，监管部门注重把控上市公司质量，对申请IPO的企业进行严格审核，防止企业“带病过会”。

4、4月，制造业PMI和非制造业PMI同步回落，制造业PMI降至51.2%。分析人士认为，制造业PMI回落主要是受传统行业回落影响。不过，总体来看，制造业PMI仍连续9个月维持在扩张区间，表明经济企稳向好态势没有改变。

5、雄安“满月”探访：传统产业忧搬迁 招商引资变选资。2016年，容城服装业完成产值256亿元，雄县塑料包装产业实现营业收入145亿元，安新制鞋业的年产值也达到45亿元。

6、今年3月底至4月12日，短短两周时间里，银监会密集出台了7个文件，其中，有多个文件剑指“同业存单”。对此，业内人士认为，这表明未来同业存单监管收紧将是大概率事件。而在监管趋严的背景下，银行的非标业务也同样受到影响，多家银行已经开始压缩新增非标资产规模。　

7、IMF此前发布的《世界经济展望报告》将今年世界经济增长预期上调至3.5%，该报告还预测2018年世界经济增长率将上升到3.6%。美国、欧洲、日本、中国和其他新兴市场的经济前景都有所改善。分析人士称，世界经济仍面临诸多风险，此轮复苏应当被看做一个机会，各国政府应该利用好这个机会，促进世界经济包容性增长。

二、中观面　　

1、一季报披露刚刚结束，半年报的预热模式就已开启。截至5月1日，已有1099家A股公司披露了2017年上半年业绩预告，其中宣布预增、略增、扭亏的“报喜”公司总计有663家，占比高达60.33%，初步确定上半年A股业绩“向好”趋势。

2、新三板调层名单呼之欲出,719家企业有望新进创新层。按照股转系统去年上半年发布的分层管理办法，每年5月最后一个交易周的首个转让日调整挂牌公司所属层级。去年6月份新三板首次分层，由于创新层部分财务指标要求高于主板上市条件，使得入选的953家创新层企业成为市场焦点。

3、北京房贷再次收紧。读特记者1日从有关渠道获悉，中、农、工、建、交、中信、招商、北京等8家银行已经发布了住房贷款利率最新通知：以网签日期为准，5月1日(含)以后网签的业务，首套房利率最低执行基准利率，二套房执行基准利率上浮20%；4月30日(含)以前网签的业务，首套房利率最低执行九五折。

见习编辑 黄子芸