没有量的配合 指数少了冲关的勇气

正如专业人士预判的那样，上午公布的2016年一季度GDP增长6.7%，果然好于市场预期。对这种结果，专家们的判断是这次经济回升不是大反转，也不是小反弹，而是中反弹。一季度虽然是下行，但远好于年初市场预期，而且3月反弹明显，领先指标和高频指标也有好转。

利好的数据没有带来股市的同步走强。整个上午整个大盘都缺少生气，涨不上去，要深跌也困难。截至收盘，上证综指报3074.26点，跌幅0.26%，成交1209亿元；深成指报10719.43点，跌幅0.48%，成交2043亿元；创业板指报2307.36点，跌幅0.73%，成交577.9亿元。两市半日成交不足3252亿元，成交量又有所减少。

盘中缺少领涨热点，无人驾驶、超导、乳业等板块涨幅居前，但整体涨幅都有限，银行板块居于板块涨幅前列，在大盘缩量调整过程中，都是这种情况，不是自己涨得快，而是别人跌得多。对于基本面的转好以及大盘未来的走向，专业机构给予了积极的回应。方正首席宏观分析师郭磊称，中国经济已确认处于一轮补库存和短周期复苏中。宏观基本面处于一个理论上的最好阶段。但他同时也提醒，下一个不确定性来自于4月17日多哈会议，如果会议结果积极，则商品和全球股市会得到新一轮空中加油；若谈判破裂，则商品和股市将大概率面临一轮同步调整。

海通宏观宏观姜超、顾潇啸解读称，经济短期企稳，居安仍需思危。他们认为，1季度经济低开高走，在地产、基建的强力拉升下，3月需求、生产均较1-2月大幅改善，预测2季度经济有望继续回升，通胀短期保持在温和区间。但经济改善力度渐弱、美元加息和通胀上行三大风险未消。

民生证券管清友则认为，房地产不是万灵药，基建也只是短效药，只有强大的制造业和服务业才能带来真正的反转。目前股市还在舞台上，但让人不安的是，你不知道音乐什么时候会停止，二季度的基本面说不定在5月就透支完了。这种情况下，速战速决是最理性的选择。

当利好兑现后，市场可能会将精力更多地放到经济未来的发展和趋势变化上。没有量说明主力也在消化相关的数据以及背后的含义。量为价先，凭这点量，向上攻击还欠点火候，所以，下午需要密切留意量的变化，同时，更长远点，则要对管清友提醒股市反弹的音乐何时止保持警惕。

编辑 刘彦