信托产品收益率未来将逐步止跌回升趋稳

4月11日，中国建投投资研究院发布的《中国投资发展报告（2017）》指出，2017年银行理财收益率下行或将成为常态，在流动性偏紧的情况下，债券市场利率中枢上行，预期价格振荡下行，而信托市场的产品收益率或将出现止跌、回升并趋稳的局面。

报告指出，尽管银行理财在产品和投资管理方面处于劣势，但短中期仍然是资管行业最重要力量。在我国经济增长将长期呈“L型”走势、货币政策宽松的大背景下，银行理财在资产端难以找到高收益的投资渠道，下滑趋势还将持续，收益率下行或将成为常态。

报告预计，2017年，受供需矛盾、杠杆波动、违约风险影响，债市利率中枢将上行，振荡幅度预计将加大。在2017年资金价格中枢抬升、信用风险增加以及下游需求疲弱的背景下，利率债和信用债的投资都需谨慎。建议减少整体债券配置份额，可结构性配置利差较大的信用债。而且，由于债券市场一致性预期较强，年初可能出现一波利率快速上升的行情，引发超调，可能存在一个中长期投资窗口期。

报告指出，2016年，在大金融监管的趋势下，泛资管市场监管不断升级，行业格局也随之悄然发生改变。在新时期的泛资管市场中，私募基金与互联网金融监管逐渐完善，券商资管与基金子公司的监管套利空间不断收窄，银行理财发展的监管界限更加清晰，并且表外理财未来将被纳入广义信贷范畴进行MPA考核，信托公司的监管关注点则逐渐转向风险的实质性处置。总体来看，泛资管行业变局下信托公司的优势或将凸显，行业地位也将回升。综合国际、国内货币环境及产品供求关系等多方面因素，在市场不出现大的风险事件的情况下，2017年信托市场的产品收益率或将出现止跌、回升并趋稳的局面。

编辑 多多