再融资新规出炉 多家调整预案公司涨停

上周末，证监会正式发布再融资新规，上市公司也迅速响应。其中，隆盛科技、元力股份按照再融资新规对定增预案进行了相应调整，凯莱英则终止非公开发行事项同时披露最新的定增预案。受此消息刺激，隆盛科技、元力股份、凯莱英17日早盘均涨停。

从再融资新规来看，将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折。另外，新规将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的限制。

从元力股份、隆盛科技修订的定增方案内容来看，两家公司均对上述变化内容进行了修订。如隆盛科技将原方案内容中的定价原则修订为“本次非公开发行发行价格的定价原则为不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十。”此外，按照新规，公司修订本次非公开发行的限售期限及适用的减持规定，将涉及的锁定期为12个月修订为6个月。

除对上述内容进行修订外，两家公司还对定增对象数量等内容进行了修订。修订后，两公司本次定增发行对象均不超过35名。

值得一提的是，凯莱英在宣布终止此前的定增预案并撤回相关申请材料，同时发布了新的预案：公司拟向高瓴资本非公开发行不超过1870万股，发行价格123.56元/股，募资总额不超过23.11亿元，扣除发行费用后全额用于补充流动资金。本次非公开发行相当于较公司当前股价打了77折。

值得一提的是，最受益于新规的创业板指数17日早盘大涨3%，券商股也上涨逾2%。

对于再融资新规，国金证券首席策略分析师李立峰对记者表示，“新规对上市公司再融资条件做了松绑，诸多方面超市场预期，有助于激发A股市场活力，盘活存量资金，吸引增量资金，总体上是利于投资者风险偏好的上升。对创业板再融资松绑成此次新规的最大看点，利于A股的结构牛行情。”

哪些行业受益于再融资新规？国盛证券首席策略分析师张启尧指出，“总体而言，受益最大的行业是成长类如TMT、医药、部分中游类行业如机械设备、电气设备、化工、公用事业，受益最小的是消费类如纺织服装、休闲服务、食品饮料、金融如银行、非银金融、上中游类行业如钢铁、采掘。从中长期来看，双向扩容的长牛正在孕育。松绑再融资势必会吸引来自各路机构、产业资本的中长期资金加速入市，为其提供入场机会及渠道。”

东吴证券非银团队认为，于券商而言，再融资新规将带来定增规模及投行业务收入的扩张，预计再融资规模将回归到2016年左右水平，对应当前水平有一万亿元左右的增量，考虑到需求压制，增量有望突破一万亿元。

（深圳商报供稿）

编辑 梁佳彤