“各种好坏消息，仿佛在一夜之间发生。”一位知名投资机构的投资总监如此描述电子烟行业刚刚经历的“黑色九月”。

一切源于全球行业巨头Juul遭遇连续“踩刹车”之举。9月19日开始，Juul先在美国遭遇零售巨头沃尔玛下架，之后被中国零售巨头京东、天猫下架。9月25日左右，美国地方政府以及印度、中国等国家，相继出台和发布准备出台电子烟的监管法律公告。

纵观电子烟行业状况，作为Juul首席科学家、尼古丁盐发明人邢晨悦辞职回国，在深圳创立电子烟品牌。她认为，中国电子烟行业真正发展才两年时间，技术和规则制定都有很多需要学习和借鉴的地方。

电子烟产业深圳集中度高

在全球经济遭遇众多发展问题的当下，电子烟行业可谓一枝独秀。

电子烟行业在中国市场斩获“2019年投资圈宠儿”桂冠。据不完全统计，今年上半年，电子烟产业的投资案例超过35笔；从已透露的投资额统计看，投资总额超过10亿元。

据天眼查企业数据库显示，近4年，每年新增电子烟企业超过1000家。这一数据也支撑了另外一组数据。清华大学公共健康与技术监管研究课题组完成的《公共健康与技术监管研究报告之电子烟产业监管状况报告（2019）》显示，中国是全球电子烟产品最大生产国和出口国，分别占据全球95%、90%的份额。

行业资深人士透露，电子烟行业的保守毛利空间估算高达60%，且深圳行业集中度高达95%。

高毛利、高成长空间的行业红利下，众多机构纷纷进入电子烟行业。锤子科技原产品总监朱萧木创办FLOW福禄，“同道大叔”蔡跃栋与前黄太吉创始人赫畅一起推出YOOZ，同道大叔董事长章晋源、视觉志CEO沙小皮、军武次位面CEO曾航等多位头部自媒体人联合创办了灵犀LINX等。

除了这些多以营销能力见长的机构之外，拥有良好技术背景的邢晨悦回国创立“喜雾”。在她身边，喜雾组建了一支颇具实力的创业团队：天使投资人Thomas Yao，他投资了全美最大的共享出行公司Lime以及印度最大的支付平台Paytm；TCL原通讯智能应用事业部总经理、香港第一家机器人行业上市公司超人智能高管陈敏；黑莓手机前中国区总裁以及全球顶尖创新设计公司IDEO的设计团队。

立法有助行业迈上正轨

减少有害物质摄入、辅助戒烟，是科学界对电子烟的研究追求。然而，Juul做大之后选择转身电子大麻市场，从而“引火烧身”。

电子烟市场风生水起，也让其贴上诸多标签。记者浏览各大购物网站发现，许多电子烟被包装成一种类似化妆品、时尚类性质的产品，有薄荷、芒果、泡泡糖、棉花糖等诸多诱人的口味，这提供了多重标签暗示：安全健康、时尚、社交地位。

这种标签暗示，吸引了本身并非烟民的年轻人。不过，从产品端来看，邢晨悦创立的喜雾等为数不多的品牌，看起来像行业异类，不用“炫酷”来吸引消费者。

喜雾CEO陈敏说，产品设计理念低调是为了避免吸引青少年，以及非烟民，同时喜雾更希望注重科技研发，从而实现更长久地发展。陈敏透露，邢晨悦所在的喜雾研究团队，正在着力研发，以实现更好的减害作用。

行业立法迫在眉睫，也有利于电子烟行业迈上正轨。7月底，国家卫健委会同有关部门进行了电子烟监管的研究。据电子烟产业界预测，电子烟的立法最快可能本月落地。不过，也有业内人士指出，行业立法的时间并不会如此迅速。专家表示，既不将青少年作为消费群体，又立足通过科学研究进一步减少普通烟危害的电子烟品牌，或在立法来临之时，迎来大发展契机。

编辑 张克