前海开源基金首席经济学家杨德龙：未来十年将是A股市场黄金十年

在9月3日的前海开源基金投资策略会上，公司首席经济学家杨德龙一如既往地唱多白马龙头股。他认为，未来十年将是A股市场的黄金十年，“现在不买白龙股，犹如十年之前不买房”。目前来看，传统行业中以消费、金融为代表的白龙股和新兴行业科技股轮番上涨，A股市场将迎来“金九银十”行情。

杨德龙认为，过去十年是楼市的黄金十年，但随着“房住不炒”的政策主基调的明确，楼市拐点已现。楼市投资回报率的下降，将带来财富大转移，未来十年将会出现的大概率事件，是楼市资金撤出，转而投向股市。但值得注意的是，并不是所有股票都会上涨，真正受益的将是利润集中的行业龙头股，既“白龙股”，他们更有可能成为市场长牛。

A股是全球资本市场的估值洼地，加上政策面的支持，当前已经迎来了难得的时间窗口。现在是布局A股优质股票的一个重要的窗口期，“金九银十”行情已经展开。

前海开源多元策略混合基金今年初因为成功重仓券商股及黄金股，获得了出色的投资收益。基金经理付海宁认为，当前的市场环境与2013年下半年有类似之处，投资者可适当降低黄金仓位，转而在成长股上进行布局，加大投资组合的弹性。

作为近年来在公募基金界异军突起的一支新军，前海开源基金因为多次精准把握市场拐点，旗下基金产品的收益整体表现突出。以前海开源裕源FOF为例，在2018年5月的成立初期，A股市场一路震荡下行，该基金持仓以固定收益资产为主，业绩表现稳健；到了2018年四季度，前海开源基金率先提出“全面加仓、看多A股”的观点，前海开源裕源FOF持仓转为权益类资产和黄金资产为主。凭借在固收、权益、黄金等大类资产的精准布局， 截至2019年8月29日，该产品成立以来收益率高达28.43%，在64只公募FOF中位居第一。

见习编辑 许家宜