英美等国P2P为何抗风险？ 专家细说其中原由

今年以来，全国各地加快P2P网贷专项整治进程，曾经野蛮生长的行业正在出清风险，稳步退出。风波渐息的背后，有业内专家指出，英美等国家P2P行业发展至今没有出现较大风险事件，其行业准入门槛高、征信体系完善、投资者成熟、监管完善等特色明显，可为国内借鉴。

“西方各主要国家在监管P2P这一新兴金融业态时都采用了较为谨慎的态度，并在行业发展初期就介入监管。”广东华商律师事务所高级合伙人王艺律师介绍。以美国为例，在严格的证券业监管法案约束下，众多不成熟的P2P网贷未能登记成立。对比其他主要国家可以发现，P2P网贷的数量与规模都控制在一定范围，高门槛降低了行业的风险，也减轻了监管的压力。

他同时表示，英美两国都有较完善且比较相似的征信系统，构建了各有特点的信用评分体系，判断个体借款人资质的成本较低，贷款也集中在优质个体借款人群体。与他们相比，我国征信体系不发达，央行征信系统中有信贷记录的人在2015 年仅为3.8亿；且网络借贷平台目前还不能接入央行征信系统。因此，网络借贷平台判别借款人资质的成本较高，而且借款人逾期或者恶意赖账的信息不能纳入征信。

“英美等国投资者也较为成熟，网络借贷在资金端和资产端都较为合理。”网贷之家研究院院长张叶霞分析。国外对出借人资质提出严格要求，所以出借人多为合格投资人、机构投资人，出借人风险识别及承受能力均较高，风险自担具备一定基础。而我国目前对出借人要求较低，且出借人教育工作普及不到位，出借端多为个人投资者，导致“刚兑”和高息成为我国P2P网贷平台的揽客利器，风控标准不严，行业不良率畸高。

根据网贷之家的调查，2017年我国网贷出借人至少有40%在40岁以下；八成出借人月收入在一万元以下。从借款端看，抽样调查显示超过八成的借款人年龄在20到40岁之间、月收入4000元以下的超过50%。因此总体上，借贷在大批习惯于刚性兑付的年轻投资者对大批收入较低的年轻借款人之间发生，其中风险不言而喻。

业内专家还认为，国外主要国家的监管政策覆盖了平台准入、平台运营、平台退出的不同生命周期阶段，监管体系完备，违法成本高。监管机构之间的协同与分工较为明确，同时也发挥了行业协会的自律作用。通过设置准入门槛、建立信息披露制度、完备的市场退出机制等一系列相对完备的措施进行投资者保护。这些都将为我国当前正在进行的网贷行业专项整治提供经验。

编辑 黄小菊