每日投资必读|​“定向滴灌”,下半年货币政策主基调

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“定向滴灌”仍是下半年货币政策主基调,专家预计央行实施降准概率仍存。7月24日,央行发布公告显示,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,当日不开展逆回购。这也暂停了自7月15日以来连续进行的公开市场操作。“定向滴灌”仍然是下半年货币政策主基调。

“下半年没有企业集中上缴税费的压力,且地方债在9月份后结束发行,银行不存在资金支付压力。另外,即使受银行业突发事件冲击,也未出现流动性的大幅波动,且央行通过短期投放很快平复了市场情绪。因此,下半年流动性预期较为稳定,大幅度的宽松似乎并不必要。”同时,他表示,需要注意下半年稳增长的压力有可能加大,加之全球进入降息周期,央行实施一次降准的概率还是存在的。

一、宏观面

1、国务院总理李克强7月24日主持召开国务院常务会议,确定进一步治理违规涉企收费的措施,大力清除企业不合理负担;部署深化区域金融改革试点,增强金融服务改革开放和经济发展能力。

2、近日有传言称银保监会正在部署房贷检查,涉及多个城市与数十家机构。7月24日,记者从某大行信贷业务人士处确认了这一消息。上述人士指出,2019年前段时间的一轮房贷利率下调,令不少城市房地产市场回暖,但监管对房贷相关业务一直持谨慎态度,进场检查也一直在进行中。此次检查范围与以往常规重点关注内容相似,一方面着眼在违规向房企提供表内外融资,另一方面加码对违规“首付贷”的检查,包括贷后监控也在进一步加强。

3、监管部门近期在对经营信保业务的62家财险公司摸底中发现,普遍存在管理制度缺失、预警机制不健全等内控漏洞,并警示公司应谨慎经营、切实整改。

二、中观面

1、科创板开市以来的三个交易日呈现“全线上涨——分化回调——稳中见涨”的态势。在其带动下,A股科技板块逐步活跃,成为24日大盘上涨的主要推动力。

2、科创板开市三天,虽然平均振幅和平均换手率均呈下降趋势,但仍显著高于A股其他板块,部分量化私募采取T+0策略进行回转交易,捕捉差价,后期有望试水做市策略。业内人士指出,科创板融券制度利于量化策略施展,但目前券源十分紧俏,融券利息或高达年化18%,令部分量化私募有所顾忌。有券商人士表示,科创板券源初期主要供预约锁券的客户使用,个人融券难度大。

3、7月24日晚间,上交所官网显示,诺康达审核状态变更为“终止”。据上证报记者从上交所获悉,诺康达系主动撤回申请材料。日前,上交所根据诺康达及其保荐人提出的撤回发行上市申请,作出了终止审核的决定。

4、科创板刚刚开市,券源供不应求,能够融到券的都是提前向券商预约的机构客户,例如一些大型私募。融券是为了做多空平衡的策略,以平衡和防范系统的局部风险。券商对于业务风险把控更强,对客户资质、客户交易策略等审核更严。

5、29家私募合计139只产品存在超额申购科创板新股的违规事件仍在发酵。7月24日,私募超额申购科创板新股的股票,已被承销商从基金产品账户划走,且上周末收到通知,超额申购部分在本周一不允许卖出。

6、私募超配股份过户给主承销商,3.6亿浮盈捐公益机构。昨日,有私募人士透露,他们手头超配股份已经办理了过户手续,超配股份将按照申购价过户给主承销商,由主承销商在二级市场卖出,超配股份的收益将全部捐赠给公益机构。 

7、“今日A股市场表现平稳,指数小幅反弹。科创板的开市为存量市场提供更多交易契机,提振作用初步显现。”川财证券研究所所长陈雳表示,“昨日,科创板各新股呈现出不同程度的涨幅,换手率维持在较高水平,市场在积极情绪之中平稳运行。”

编辑 高原

(作者:读特记者 王平 综合整理)

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