2018年年报披露30日收官。受多重因素影响，2018年上市公司整体经营稳中有增盈利稳中有变，中小型企业业绩波动较大。截至4月29日晚间，约3500家公司披露了2018年年报，共实现总收入接近45万亿元，同比增逾11%；实现盈利逾3.4万亿元，同比微增约0.05%。

在已经披露年报的3500家上市公司中，实现盈利的有3100多家，占比约九成；盈利增幅在30%以上的公司有近千家，占比约三成。从沪深两市角度看，拥有众多大蓝筹的沪市总体盈利能力及其稳定性超过深市。

据上交所统计，2018年，沪市全年实现营业收入约33.5万亿元，净利润约2.8万亿元，增幅分别约为11%和4%。逾90%公司实现盈利，亏损公司仅有143家，占比不足10%。　另据深交所统计，2018年深市上市公司实现营业总收入10.78万亿元，同比增长14.28%，净利润整体下滑但盈利面保持稳定。2018年深市公司归属母公司股东净利润合计5632.94亿元，同比下降22.13%，少数亏损公司对整体业绩影响较大。在盈利面方面，深市85.81%的公司实现盈利。

一、宏观面

1、7天回购利率处于偏宽松状态,货币政策无继续宽松理由。从吹风会上决策层的表态，可初步判断央行在多目标的政策体系中，经济增长的目标地位在近期持续提升，而第一季度GDP超预期，CPI重回“2时代”，社融和M2增速均超过了名义GDP增速，因此货币政策没有理由继续宽松，存在边际上收紧的可能性。

2、社保费率明起下调,年内为企业减负超3000亿元。从5月1日起，降低城镇职工基本养老保险单位缴费比例。目前单位缴费比例高于16%的省份，可降至16%；同时，继续阶段性降低失业保险和工伤保险费率，将于5月1日正式实施。

3、国资授权体制改革“不简单设时间表”,国资委正制定授权放权清单。4月28日，国企改革的重要文件《改革国有资本授权经营体制方案》正式公布。

4、由中国国新控股有限责任公司牵头发起设立的国企改革“双百行动”发展基金(简称“双百基金”)，于4月30日召开正式签约仪式，这标志着总规模600亿元人民币的“双百基金”正式落地。这也是继国风投基金、国同基金、央企运营基金、国新建信基金之后，中国国新发起设立的又一大型基金。

5、今年以来，证监会有意推进公募REITs的进程，正在对REITs底层资产情况进行摸底，鼓励一些基金公司和券商上报REITs项目方案。从目前来看，首批公募REITs产品或集中于工业园区、仓储物流、交通能源、符合区域产业方向的商业物业及重大基础设施等领域，主要聚焦于国家重大战略实施方向。

二、中观面

1、上交所科创板受理企业已达95家。95家已受理企业中，有51家企业设立超过200家海外分公司，此外还有多家企业海外收入规模不小。这显示出科创板已受理企业业务、产品放眼全球和参与国际市场的特点。

2、继上周五易方达科创主题基金创造认购超百亿，买1000份仅获配不到98份的销售盛况之后，4月29日，6只科创主题基金延续热销态势。7只科创主题基金认购规模超1000亿元，而募集限额仅为70亿元，这意味着部分基金的配售比例刷新了历史最低纪录。

3、截至4月29日晚，122家上市公司2018年年报被审计机构出具“非标”审计意见，占已披露年报数量的3.6%。其中，被出具无法表示意见的公司13家，这些公司大多面临多重风险，部分公司面临退市风险。梳理发现，持续经营存在重大不确定性、计提大额资产减值准备缺乏合理性、涉及重大案件诉讼、被证监会立案调查、负债率高企是上述公司被出具“非标”审计意见的主要原因。

4、4月以来，主动偏股基金的业绩排行榜也随之出现较大幅度的调整。其中，银华农业产业股票发起式和金鹰主题优势混合2只基金4月分别上涨9.88%和12.95%，年内涨幅双双超过60%，排名从一季度末的10名左右跃至第1、第2位。

5、昨日，全国中小企业股份转让系统有限公司(下称全国股转公司)公布挂牌企业2018年年报披露情况。截至4月26日，共有8152家挂牌公司完成年报披露，披露率80.85%。从已披露情况看，新三板已集聚了一批兼具规模与成长性、符合国家产业发展方向的优质民营中小微企业。

6、2018年，深交所新增上市公司48家，股票IPO和再融资筹资额3945亿元，股票成交金额50万亿元。截至2019年3月31日，深交所上市公司2153家，总市值23万亿元；债券(含资产支持证券)挂牌5229只，托管面额2万亿元；基金520只，规模1685亿元。

7、2019年第一季度，六大行合计实现净利润3174.2亿元，同比增长5.41%。工行仍是当之无愧的最赚钱银行，该行前三个月实现净利润826.9亿元，同比增长4.58%。

8、养老FOF税延前夕蓄水百亿,化身A股长期资金尚需时日。据统计，截至4月28日，36只已成立运作的养老FOF合计规模已达101.76亿元，突破百亿大关。有投资人士认为，由于多数A股公司仍然存在分红难、分红少现象，因此养老FOF基于稳健诉求更多配置债券类基金。

三、微观面

1、没吃上“馅饼”反掉入“陷阱”,宁波东力并购踩雷后患无穷。雪中送炭变雪上加霜，宁波东力高溢价并购踩雷的后遗症正逐步显现。近日，该公司以一纸公告，揭开了重组标的年富供应链从两年承诺盈利5.4亿元，到实际亏损15亿元的巨大窟窿。

2、中国平安4月29日晚间公告称，公司拟使用不低于人民币50亿元且不超过人民币100亿元的自有资金，以不超过人民币101.24元/股的回购价格回购公司A股股份。本次回购股份将全部用于公司员工持股计划，包括但不限于公司股东大会已审议通过的长期服务计划。

编辑 秦天