科创板将带来股权投资领域的新变革: 引导资本投向“硬核”科创企业

首页 >

科创板推出在即,无论投资者还是企业均对其拭目以待。在4月28日举行的“棋至中局——2019基石资本客户年会”上,科创板更成为经济学家、股权投资方、科技创新企业共同关注的焦点话题。在肯定其在当前时点推出的战略意义的同时,人们更对科创板在鼓励创新、引导资金投向原创型科技企业上所可能产生的积极作用寄予厚望。

股权投资领域有望出现新变化

当年深市创业板的推出,引发了中国股权投资领域一系列深刻变革。如今,科创板的推出又将给该行业带来怎样的变化?

本次资本年会吸引了国内股权投资领域多位大腕级人物,来自鲲鹏资本、歌斐资产、国方母基金、投中信息的负责人,不约而同将目光聚焦科创板。

作为过去18年以来一直活跃在创投第一线的投资家,基石资本董事长张维对中国科技企业发展环境深有感触。他认为,目前除了互联网、人工智能、大数据、新能源电池等少数领域中美之间发展阶段差距较小,科创板定位支持的多数科技领域都是中国与西方差距巨大的传统科技领域,这些科技领域的企业在以往都难以从银行获得贷款支持,规模较小没有形成规模性利润无法在国内上市,导致多数投资机构不愿积极投资;一旦去境外上市,由于与成熟市场的对手相比规模差距巨大,无法获得境外资本市场的认可,没有估值溢价也没有流动性,几乎无法真正形成融资。科创板的推出,将直接扩展市场中套利机构的投资边界和投资容忍度,大大增强了对原创技术和创新型技术企业的直接融资功能,对推动原创硬科技在中国的发展有加速作用;有效引导国内机构尤其人民币资金更加积极投资布局更具市场活力的中小企业,有助于解决国内科技企业发展早期缺乏资金的巨大压力,延长企业生存期。

他认为:“科创板将是中国在不对称竞争战略的又一伟大实践,这与2000-2010年中国产业政策类似,当年在与思科等电信运营商的竞争中,中国政府选择性支持国内电信运营商和设备商做大做强。正是在这一背景下,中国诞生了华为。”

歌斐资产创始合伙人殷哲认为,科创板从制度上已经有了一个好的设计,现在更需要注意在中国国情下、在中国特有的投资者情绪周期的影响下,不要在落地过程中出现偏差,从而给中国的股权投资形成正确的方向引导。

引导资本重视原创研发

一批具有原始创新能力的高科技企业,是当前资本追逐的热门标的。记者发现,虽然科创板尚未推出,但资本对创新、对科技研发的热情已然升温。多位来自产业一线的科技企业家都谈到了当前科技创新领域所出现的一些微妙变化。

作为上海本地的科创企业,星环科技被视为科创板的重要潜力企业。公司创始人孙元浩讲述了星环科技所处的基础软件领域当前面临的激烈竞争格局。在2015年,我国约有100多家企业聚集于基础软件领域,美国同类领域的企业数量也大致相当。但由于基础软件的通用性,其龙头企业具有天然的寡头垄断特征,预计未来全球基础软件领域将主要集中在3-4家领先企业手中。经过近年来的发展沉淀,目前全球只剩下4种主要的技术路线,星环便是其中之一,其他三家都是美国企业。星环所面临的竞争压力不言而喻。孙元浩认为,科创板从其制度设计初衷来看,倾向于硬科技企业,有利于从事原始研发的科技公司,公司也希望能够在资本市场的支持下,在这场长期的竞争中持续胜出。

豪威科技副总裁王崧认为,近年来半导体产业出现了一系列积极的变化,在产业的生态环境上,中国企业已经从过去的跟随状态,开始转变为在系统技术上有了更多自己的想法;在人才的汇聚上,技术人员也改变了以往急功近利的态度,愿意加入到原始研发型的企业中。科创板的制度设计给予了初创企业以更多的灵活度,将有利于加速企业对研发的投入,帮助企业实现兼并重组,有利于吸引研发人员汇聚到科技创新型企业中。

基石资本执行董事杨胜君认为,投资中国科技创新的最好时代正在到来,实体经济与金融资本融合的新浪潮将产生巨大的科技红利。科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术和战略新兴产业,将推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业的深度融合。他看好人工智能与数字化、半导体产业、5G、汽车产业等领域的投资机会。

编辑 曹亮

(作者:​读特记者 王欣 文/图)

评论一下
评论 0人参与,0条评论
还没有评论,快来抢沙发吧!
最热评论
最新评论
已有0人参与,点击查看更多精彩评论