9月27日凌晨，来自海外市场的两大重磅消息同时夹击A股：一是全球第二大指数公司富时罗素正式宣布将中国A股纳入其指数体系；二是美联储联邦公开市场委员会宣布最新利率决议，将联邦基金利率目标区间上调25个基点，这是美联储年内第三次加息，也是开启本轮加息周期以来的第八次加息。

在多空消息的双重影响下，沪深两市昨日几经挣扎，最终仍全线告负。分析认为，A股“入富”利在长远，且已在市场预期之中。而美联储加息之后，包括北美、欧洲在内的多个主要市场均出现下跌，显示其短期市场压力仍在释放中。

“入富”对A股是长期利好

富时罗素国际指数正式将A股纳入，其长期利好作用不言而喻。

最显而易见的，是在资金层面上。富时罗素表示，初步预计，第一阶段纳入将带来100亿美元的净被动资金流入量，未来随着纳入比例的提高有望带来更多增量资金。此前，人们从A股“入摩”的过程中，已经清晰看到了海外资金的流入趋势。此轮“入富”，相信大批潜在增量海外资金早已枕戈待旦，跃跃欲试。

同时，随着“入富”的正式成行，国内还将出现一批跟踪富时罗素指数基金。记者第一时间从招商基金获悉，招商富时中国A-H50指数基金（LOF）已经获得发行批文。其跟踪的指数成分股包含中国内地规模最大的50家上市公司，主要集中在A股主板大市值的金融、地产、消费和科技四大板块行业龙头，汇聚A股与H股的大蓝筹公司。对于在A股与港股同时挂牌交易的股票，指数将选择买相对价格更低的股票。

同时，A股“入富”也是我国资本市场国际化进程中的重要一步，其对A股投资生态的影响将更为深刻。海富通基金的分析师认为，富时罗素与MSCI类似，背后蕴含的投资理念更加偏向于使用被动指数与价值股投资来实现长期目标，这也是国外理财、养老金等机构投资一个重要的方向。长期来看，纳入富时罗素指数对促进中国证券市场机构化、价值化起到了重要作用，同时也将引导A股市场投资理念向更多关注基本面、长期持股转变。

短期的实质性影响有限

富时罗素昨天还明确了A股“入富”的时间表，其纳入进程分三个步骤，分别是：2019年6月纳入20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%。

海富通基金认为，这意味着其对A股市场的短期影响有限。

国泰基金的分析师则认为，2017年以来外资加速流入A股，2018年以来市场下行亦未改变外资流入趋势。A股纳入富时罗素指数，短期更是对市场情绪有一定的提振作用，有利于市场预期的改善。

根据各家券商测算，纳入初期带来增量资金预计在120亿美元至150亿美元之间。目前A股处于磨底阶段，投资价值凸显，安全边际进一步提高，或将吸引外资持续流入A股，对A股市场的专业机构投资者队伍形成有力补充。

关注“入富”成份股

从行业及个股的微观层面观察，富时全球纳入A股指数的A股成分股看，流通股市值权重靠前的行业为银行（11.78%）、非银行金融（8.22%）、医药（7.85%），食品饮料（6.63%）、电子（5.32%）、房地产（5.10%）。

招商基金由此预计，基本面稳健、行业格局改善、估值相对更合理的板块中的龙头个股将受益明显，其中金融消费板块值得重点关注。

编辑 王雯