从9月3日起，A股纳入MSCI的因子正式由2.5%提升至5%，市场普遍预期这将为A股引入千亿资金。但从6月1日A股纳入MSCI算起，上证指数下挫达12%，"入摩"能否真的为市场带来实在利好？

纳入MSCI并未能助A股扭转颓势，自6月1日以来，市场依然走在反复下挫调整的路上。三个月以来，上证指数下跌12.11%，深证成指下跌17.87%，创业板指下跌17.21%。

大盘表现低迷，个股走势则更加惨淡，就连MSCI成分股也不例外。记者梳理同花顺iFinD数据发现，在A股236只MSCI成分股当中，自"入摩"以来，下跌的个股达198只，占比达83.9%，近半数跑输上证指数。其中，基隆股份、中兴通讯、通威股份三只股票跌幅超过40%，26只股票跌幅逾30%，72只股票跌幅逾20%。相比之下，上涨的股票十分稀少仅有38只，石基信息、用友网络、马钢股份涨幅位列前三位，涨幅分别为27%、17%和16.4%。

成功纳入MSCI带来的利好效应并未有投资者想象得那么好，纳入因子如今由2.5%提升至5%，意味着A股在MSCI指数内所占权重提高了一倍，这又将为市场带来哪些变化？

对此，深圳前海国丰优合资本总经理金少华9月2日接受记者采访时表示，A股往往有自身的运行规律，纳入MSCI是A股走向国际化的标志之一，但外资加速入市的刺激并不没有"立竿见影"的效果，短期内的提振效果并不会十分明显。

另外，目前处于从紧转状态的政策环境也对A股形成压制。有市场人士指出，去杠杆造成资金面紧缩局面及中美贸易摩擦造成的情绪恐慌，两大因素令市场走弱。由于去杠杆大方向仍不会变化，这也令市场行情难以出现趋势性反转。

随着A股一步步扩大开放，向海外成熟资本市场靠拢，A股加入MSCI带来的利好效应应该更多地从中长期的角度来判断。

目前，上证综指、上证50等蓝筹指数的估值已回落到历史低位，尽管A股持续走弱，外资具备"抄底"意愿的意愿依然不减。数据显示，1月至7月境外资金累计净流入A股市场超1616亿元，8月份净买入A股的资金也达到354.53亿元。

金少华认为，海外资本市场比较成熟，外资一直秉持着价值投资理念买入A股，外资持续买入说明当前市场估值已经对其形成了足够的吸引力。外资的投资理念会逐步引导国内投资者，令国内资本市场向着更加稳定的方向发展。

在6月中上海陆家嘴论坛期间，证监会副主席方星海曾表示，证监会已经着手研究相关新的制度与工具安排，以便尽快将A股纳入MSCI指数因子提高到15%左右。未来，外资进入一步布局A股的前景依然值得看好。

编辑 刘桂瑶