博时基金首席宏观策略分析师魏凤春20日分析称，海外经济方面，特朗普等近期言论对新兴市场造成的影响仍值得关注，如果新兴市场持续被卖空，对我国资产价格的影响或是显著的。目前美国开始敦促基建领域买美国货，如果财政在下半年发力，美国通胀预期可能出现抬升。国内经济方面，魏凤春认为，7月社会融资规模出现了较大幅度环比回升。7月工业增加值数据环比出现明显回落。房地产在销售、开工和拿地上的景气变化较小。基础设施投资增速持续下降，制造业投资增速维持较高水平，同时化工、医药等领域投资增速出现较明显回升。

具体分市场来看，A股市场方面，魏凤春认为随着A股在MSCI权重有望上调、富时罗素指数或纳入A股，以及人民币汇率企稳等，A股市场过度悲观的情绪或有望好转。随着海外资金的持续流入，A股配置价值显现。投资者可保持积极，结构上关注科技、金融等板块，同时周期板块或有交易性投资机会。

港股市场方面，魏凤春认为，新兴市场风险暂得控制、人民币汇率企稳等因素或将稳定港股投资者预期。港股下行风险或有限，对港股保持积极，结构上可关注恒生国企与中小型股指。

至于债券市场方面，他表示，货币政策与财政政策的角色阶段性转换，当前更看重积极财政政策的发力。由宽货币向宽信用过渡，利率债有小幅调整压力，信用债表现或好于利率债。结构上，相对看多长端利率债和中等评级信用债，投资者可关注可转债的投资机会。

编辑 王雯