今年的净息差和资产质量会如何走？房地产贷款集中度考核对招行有何影响？为何收购台州银行股权？在2020年全年业绩披露后，3月22日，招商银行董事长缪建民、行长田惠宇以及一众管理层在年报的业绩说明会上一一作出回应。

招商银行（600036.SH，03968.HK）2020年实现归属于该行股东的净利润973.42亿元，同比增长4.82%，不良贷款总额536.15亿元，较上年末增加13.40亿元；不良贷款率1.07%，较上年末下降0.09个百分点。

谈增持台州银行、筹建招商拓扑银行、招银理财引进摩根资产

招行在3月19日晚间披露，拟购买平安信托和平安人寿合计持有的台州银行14.8559%的股权。

对此，田惠宇表示：“台州银行是一家非常有特色的银行，我个人认为它在有些方面比招商银行做得还好。”

他表示，增持有三方面考虑，一是对台州银行未来比较有信心；二是招行一直在探索以更加有效率的方式来服务小微企业以及探索细分市场的基因；三是招行原来本来就是台州银行的股东，为了稳定它的公司治理结构，这次招行进去不增加新的股东，台州银行也会更加平稳。

谈及此前获批筹建的招商拓扑银行，田惠宇表示，和购买台州银行股份有类似，与京东合作筹建直销银行，是为了在行业的细分市场用数字化来探索，它和招行不是竞争关系，而是互补关系。

针对引入摩根资产管理对招行理财子公司招银理财进行现金增资，田惠宇表示，是为了加强资产管理和产品组织能力。

不会通过调整拨备覆盖率来调节盈利水平

截至2020年末，招行的拨备覆盖率437.68%，较上年末上升10.90个百分点。

招商银行副行长王良表示，今年招行还会继续保持比较稳健的拨备覆盖率，可能还会继续保持在目前的状态。招商银行不会通过调整拨备覆盖率来调节盈利水平。

针对去年招行理财回表的126亿元，王良表示，基本回表的是不良资产，去年年底银保监会和财政部下发了关于加大不良资产确认处置的通知，其中包括对理财不良资产处置的办法，所以按照监管的要求，去年凡是确认的能够回表的都尽量全部回表。

他表示，现在还有一部分没有完全按照净值化估值的理财产品，如果未来出现不良，还会采取根据监管政策要求进行适度的回表，但目前金额现在还不能确定。

预计净息差今年会略有下降

针对净息差在去年四季度的跳水（单季净息差环比下降12个基点），王良表示，一是去年年底为了满足住房按揭贷款的需求，加大了资产证券化力度。二是去年信用卡业务风险上升比较大，招行对优质的信用卡客户适当降低了贷款利率，改善资产质量状况。

王良表示，预计今年净息差会在去年的基础上略有下降，但是会力争保持稳定，保持在同业中的领先优势。

为何预计今年净息差的下降，他表示，一方面来自负债端，去年货币政策比较宽松，招行核心存款增长了1万多亿，存款成本有所下降，整个资金存款成本率下降3个BP，但今年看由于整个利率中枢会上升，存款的竞争会更加激烈，货币政策也会边际收紧，整个利率会有所上升，所以负债端的成本会上升。

第二，从资产端来讲，一个方面是去年LPR改革，今年的一部分按揭贷款要进行切换，利率也要进行下降。另一个方面，去年年底央行和银监会联合下发了关于房地产贷款集中度管理的新规，而房地产按揭贷款和房地产开发贷款过去都是一个高定价贷款，招商银行也会按照监管部门的要求，适当的管控住房按揭贷款和房地产贷款的增量和增速，这也会对贷款定价水平产生影响。

第三，信用卡贷款去年风险高发，今年风险仍会处于相对的高位，所以招行对信用卡客户准入、对信用卡贷款增速都会做调整。

房地产贷款集中度新规：会加强内部资产结构调整

招行首席风险官朱江涛表示，按照去年末出台的房地产集中度管理办法，招行处于第二档，房地产贷款占比上限和个人住房贷款占比上限分别为27.5%和20%，招行会按照监管要求加强内部资产结构调整。

谈及房地产贷款占比的下降是否会影响招行的整个的资产配置以及贷款投向时，朱江涛表示，不会因为低风险的资产降低了，就加大高风险资产的配置比例，而是会通过降低高风险资产配置的比例和提升中风险资产占比，来平衡整个风险偏好。

具体来说，他表示会加大对投资类资产的配置力度，比如央票、国债、地方政府专项债和商业银行债券等等。另一个方面招行会在风险可控的前提下，加大对小微消费贷款、供应链金融和商票等等领域的配置力度。

（原题《招行：净息差或将略有下降，不会通过拨备覆盖率调节盈利水平》）

编辑 董雯静 审读 韩绍俊 审核  王雯 曹亮