A股跳涨增量资金入场 机构认为反弹行情或已开启

周三（7月12日）A股遭遇利空导致跳空暴跌，使得反弹形势重新陷入困局。然而12日凌晨一则利好消息，犹如强心剂一般激活了市场做多人气，使得A股迎来绝地反击。中信证券认为，随着市场情绪逐步回暖，A股反弹行情或已开启。

资金入场做多明显

承接前一交易日下跌惯性，12日上证综指以2771.04点的全天最低点小幅低开。此后沪指一路震荡上行，轻松收复2800点整数位，尾市收盘较前一交易日涨59.89点，涨幅为2.16%。深证成指收报9273.61点，涨249.79点，涨幅达到2.77%。创业板指数表现抢眼，大涨3.30%，收盘报1614.63点。

从盘面上看，股指大幅走高带动两市个股普涨，下跌品种总数不足百只。元器件、通信设备、电信运营、日用化工、软件服务涨幅居前，个股走势十分活跃，涨停家数超90家，市场赚钱效应明显。

记者梳理盘后东财数据发现，与周三约3400亿元的总量相比，昨日沪深两市大幅放量，合计超过4100亿元，增量资金做多十分明显。

周三市场受到利空消息影响无一行业资金呈现净流入，而昨日资金进行了大力回补，两市合计资金净流入额达284亿元，所有上涨板块当中，属科技类概念股最受资金追捧，电子元件、软件服务、电子信息、通讯等行业资金净流入靠前，其中计算机流入24亿元、电子器件流入23.7亿元、通信设备流入22.4亿元。

另外，北上资金数据方面，沪股通昨日流入17亿元，深股通流入2.7亿元。沪股通近4个交易日净流入55.97亿元，深股通净流入25.75亿元，合计净买入股票27680万股。其中初始持有量在10万股以上且期间增持比例超过50%的股票共45只，其中，风华高科、旭升股份、金卡智能和华新水泥等个股增持较多。

“昨日成交量较前几日有所放量，但幅度有限，由此来看在价量同时配合下股指中阳报收是有效的，但由于放量比较温和，市场看多行为并未出现完全一致，所以反弹高度仍可高看一线。”容维证券分析师刘思山表示。

A股估值已处于历史底部

突降利好，伴随着增量资金的入场，短期市场底部基本已经探明。新华社12日发文指出，A股估值处于历史底部，上证综指、深证成指、创业板指市盈率分别约12倍、20倍、39倍。很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部，风险收益比显著提升，优质企业上行空间远远大于市场下行风险。而在此之前，上交所和深交所就已表示A股估值优势显现。

上交所披露数据称，截至7月6日，上证综指市盈率为13.1倍，与2638点时水平基本持平，如若考虑盈利增长水平，则价格水平已低于2638点之时；市盈率中位数为28.2倍，与2014年7月上一轮牛市初期时的水平基本一致，并接近2013年6月时水平。

与国际市场对比，代表沪市大盘蓝筹股的上证50指数整体市盈率9.9倍，在全球范围处于偏低水平，明显低于美国市场大盘股指数。破净情况方面，上交所表示，沪市有超过160家上市公司最新收盘价低于每股净资产价格，为2009年以来的最高水平。截至7月12日收盘数据显示，沪深两市仍有247家上市公司股价处于破净状态。

深交所上周也公开表示，深市上市公司上半年整体业绩稳步增长，转型升级取得积极成效，市场具备稳健运行基础。

经历周三的大跌，又面对突如其来的暴涨，不少投资者表示看不懂当下“上蹿下跳”的市场。对此，刘思山认为，当前为市场整体反弹的初期，普涨格局的出现应数正常，随后市场将逐步进入分化反弹格局当中，强弱个股将开始分化。操作上，建议投资者应谨慎对待持仓品种，跟随市场主流风向才是比较合理的操作方式。

不过，北京博星证券投顾提醒投资者，市场在趋势没有形成之前，还是应该以反弹来对待，因为当前股权质押、人民币贬值预期等依旧没有得到实质性解决，因此，当前市场的反弹在积极应对中还是应该保持一丝谨慎，切勿盲目加大仓位。

编辑 桂桐