与国际市场比较，从可比角度看，代表沪市大盘蓝筹股的上证50指数整体市盈率9.9倍，在全球范围内处于偏低水平，明显低于美股市场大盘股指数（道琼斯工业平均指数和标普500指数均为近24倍）。从破净情况看，沪市目前有162家上市公司最新收盘价低于每股净资产价值。考虑到目前市场对2018年业绩增速预期并不悲观，当前指数和蓝筹股的运行区间具备一定的业绩支撑，A股的投资价值已开始显现。

一、宏观面　

1、近日，国务院国资委召开中央企业降杠杆减负债工作推进会。国务院国资委主任肖亚庆强调，要严格落实企业主体责任，进一步采取有力有效措施降杠杆减负债，加强管控、守住底线，坚决打好打赢防范化解重大风险攻坚战。

2、新增两类外籍人员A股开户资格,配套制度将陆续出台。中国证监会7月8日起就《证券登记结算管理办法》《上市公司股权激励管理办法》等相关规定修改草案向社会公开征求意见，本次修订旨在进一步扩大外国投资者开立A股账户的范围。证监会拟增加两类人员的A股开户资格：一是在境内工作的外国人；二是A股上市公司中在境外工作并参与股权激励的外籍员工。

3、统计发现，机构预测6月份CPI同比增长的最小值为1.50%，最大值为2.30%，预测均值为1.90%；PPI同比增长最小值为3.00%，最大值为4.80%，预测均值为4.45%。

4、债转股提速,本轮债转股中，监管层强调以市场化方式推进，吸引社会资本参与。对于中国的“秃鹫”来说，机会来临。业内人士直言，债转股对参与机构要求很高，既包括投资能力，还包括相关法律问题等。谁有金刚钻，谁揽这瓷器活儿，谁就有望成为分食万亿市场蛋糕的佼佼者。

5、无惧蛋价过山车,蛋企“借期生益”成绩斐然。在2017年这波危机中，鸡蛋期货发挥了重要作用，一些养殖企业、下游蛋品加工企业通过运用期货、“保险+期货”、场外期权等工具，有效对冲了现货市场价格波动，整体效果可圈可点，充分体现了期货市场服务实体经济的功能。

6、6月北上广正常运营P2P平台不足千家,上海问题平台最多。在近期金融监管趋严、网贷备案延期、股市大跌以及目前整个市场资金流动性紧张的大环境下，不合规、经营不善的平台不断“爆雷”。而随着问题平台的持续出现，投资人对背景较差的平台态度也越来越谨慎。

7、截至8日，今年以来各地银监局共有9个银监局向11家信托公司开具15张罚单。业内人士认为，监管部门针对信托产品上下穿透监管在收紧，加强对底层资产违规投向房地产项目监管力度以及最终投资者穿透识别。随着下半年房地产业务风险受调控政策的影响继续放大，加上监管高压态势不改等因素，信托公司房地产业务增速可能会放缓。

8、美国住宅市场研究机构CoreLogic发布的最新报告显示，今年5月美国房产价格同比增长7.1%，为四年来的最大涨幅。对此市场分析人士指出，按揭贷款利率的上升，加剧了本已严重的供应短缺是造成房价上涨的主要原因。

二、中观面

1、机构关注股票质押,公司质地成“排雷”关键。多位机构人士表示，当前高比例股票质押上市公司出现“闪崩”的情况仍属个案。从中长期角度来看，在经历过本轮优胜劣汰之后，质地优质的公司将被筛选出来，也为投资者提供了更好的选择机会。

2、券商理财账户试点正式终结,存量资金逐步清理。至此，2014年起55家券商陆续获批的这一创新试点业务正式终结。需要注意的是，理财账户和普通股票账户为两个独立的账户，券商客户仍然可以通过普通账户在券商渠道购买理财产品。

3、统计显示，上周，A股市场共有880只个股获104.04亿元大单抢筹，北上资金期间合计净流入61.78亿元，89只个股期间处于龙虎榜成交净买入状态，随着资金压力逐步释放，市场存在触底反弹的可能。

三、微观面

1、退市吉恩和退市昆机7月9日双双公告，公司股票在退市整理期交易30个交易日满后将被终止上市，截至本公告日(含本公告日)交易28个交易日，剩余两个交易日。如不考虑全天停牌因素，预计最后交易日期为7月11日。　

2、7月6日，恒生电子(600570)公告称，公司于2018年7月6日获悉，公司高级副总裁廖章勇、副总裁沈志伟因涉嫌背信损害上市公司利益，于7月6日上午接受公安机关刑事传唤。公司股价当天收于跌停板。

3、大富科技16天连收3份关注函,控股股东1.82亿股股份遭冻结。大富科技正成为监管层的“重点关注对象”。7月6日，创业板公司管理部再次下发关注函，要求大富科技回答，在控股股东债务重组多项重要条款未达成一致的情况下，公司前期以此申请停牌、与相关公司签署意向性协议并对外披露是否存在可能误导投资者的情形。

见习编辑 张克