就近来国际国内经济基本面看，美国5月非农就业向好，新增非农就业继续强劲增长，失业率进一步下降到3.75%，已经低于2000年时期的3.84%，同时工资也超预期增长。博时基金首席宏观策略分析师魏凤春4日分析认为，美国劳动力市场比预期的更紧张，预计6月加息无悬念，通胀将稳步攀升。美国在全球增长中已经从落后走向领跑，将继续推升美元。

国内方面，5月官方制造业PMI延续了4月明显改善的趋势，预计5月规模以上工业增加值同比增速会较4月明显上升。上周三凌晨美国宣布仍将针对600亿美元的进口加收关税，考虑到A股投资者对中美经贸问题长期存在、时有激化的认识已经较为普遍，后续相关摩擦进一步明显拉低市场的概率已经不高。

魏凤春进一步称，具体来看，A股持续弱势源于国内金融整肃、及贸易战的反复，一度对医药、食品等所谓确定性板块的无差异追捧，从侧面反映市场到了较为恐慌的阶段。中美贸易磋商取得进展，央行扩大MLF担保品范围，有望对市场形成正面的支撑，市场情绪短期或将获得修复，结构上相对看好成长板块。近期的风险来自于海外流动性收紧的预期，及国内金融去杠杆。

港股方面，魏凤春认为，北上资金持续大幅流入与A股正式纳入MSCI，有望最终提振A股市场情绪，并带动内地资金对港股的偏好回升。央行扩大MLF担保品范围，缓解国内融资恶化预期，港股下跌空间可能有限。

债券市场方面，此前考虑信用风险、融资恶化对经济增长的反身性影响以及市场的避险情绪，他认为利率债有一定收益空间，但央行扩大MLF担保品，有望抑制债市的避险情绪，信用债短期或有相对表现。结构上，以高等级中短久期信用债为基础配置。

见习编辑 黄小菊