盘前参考丨A股进入下半场 唱戏还是看戏

2016年上半年的行情就这样翻篇了。总体上的感觉就像是,一个人一开过年开门做生意就大亏了一把,之后的日子每天都绞尽脑汁如何将亏空补回来。由于环境动荡,生意不好做,胆小的人干脆认亏,不做了或者拿很小的本做,保持点感觉,胆大的人横下一条心,随波逐流,逮到好机会不仅扳本而且还小发一笔。

只赚不赔的是那些些含着金钥匙出身的大股东们,新股上市,不管公司质地,都被炒上天,限售股拼命减持,每兑现一笔都是丰厚的利润。当然,这种状况也让人看到希望,再坏的日子都经历了,还有比这更糟的,暂时还想不到,因此,很多人对7月开始的中短期行情充满了期待。

上半年年初经历了两次熔断，股市也由去年年末的高点3684.57点暴跌至今年1月27日最低点2638.3点，随后几个月沪指在2800-3200点区间中维持震荡态势。6月30日收盘，沪指2929.61点,半年跌609.58点，跌幅17.22%，深成指10490点,跌2174.9点，跌幅17.17%，创业板指2227.79点,跌486.26点，跌幅17.92%。

各大指数今年上半年跌的都差不多,总体的表现也是近六年最差的。但是,个股的活跃一点都不赖。除了新上市的股票比往年火之外,逆势大涨的股票不少,部分股票的股价创了历史新高。股价表现最好的就是涨幅逾两倍的鼎泰新材,另外，好想你、科恒股份、七星电子、坚瑞消防、天赐材料、雅克科技等个股上半年的涨幅也均超过一倍；中通客车、山东黄金、濮阳惠成等同期涨幅超过八成。

弱势炒新,指数不涨个股涨,典型弱市中的存量博弈。对下半年的行情,如何走,尽管还是有太多的不确定,但投资者在一点上似乎比较自信,比上半年好。

经历了那么多事情,特别是6月份,大事一件接一件,都应对过去了。后面如果没有极端的制度变革或这经济基本没发生意料之外的变故,如明确表态推进注册制,明显加大新股的发行,地毯式地清查股市的原罪,或者国际市场金融运行格局巨变等。大盘走出局部性反弹行情还是希望很大的。

未来行情存在不确定性,管理层的态度是最大变量。而这一变量后面的变量又太多太多,国内外经济的波动,对证券市场中长期发展的安排等。监管层在稳定与发展中求平衡,但发展的步伐在显著加快。将各种片段综合起来,管理层志在长远,在下一盘股市变革的大棋。

对外开放加大与国际市场的联系,昨天,证监会允许符合条件的外商独资和合资私募证券基金管理机构从事境内私募证券基金管理业务，在沪港通开通后,深港通也近在咫尺。对于未能如愿加入MSCI,也让监管部门在不断找差距,力求补足短板。大力引进合规资金,是证监会刘士余主席上任后主抓的重点工作中的一项,对内是企业年金、养老金等长线资金,对外是吸引广大的海外投资资金。

让这么多资金进来,关键是要有好的规范的环境和价钱合适的标的。加大力度查处券商和上市企业的规法违规行为,加大优质企业上市推进的力度。监管层在行动,效果也有了一些。但要吸引海外资金和国内长线资金,还远远不够。所以,在专业机构的分析中,大家都普遍认为,吃饭行情后还有一跌。

也好理解,光存量资金自己玩,玩不转,随着越了越多的减持和新股发行,有一天根本就玩不动。小盘股、次新股股价玩得太高也不敢玩。歇歇脚,为长线资金留出点机会,也是较好的一种选择。即便有吃饭行情,在经济走向不明,缺乏基本面支撑,暂时也不要看得太远。这段时间,指数不涨,部分股票火热表现,或许就是这种行情中的一部分。大盘企稳,该唱戏的时候还是积极点,否则,当大家都明白了,行情也快进入尾声了。

编辑 刘彦