股市特别报道｜普惠育儿补贴落地，母婴股迎来万亿级蓝海

7月29日，母婴概念股集体爆发。截至收盘，三元基因上涨20.76%，安正时尚、佛慈制药、阳光乳业等涨停，太湖雪、方盛制药、骑士乳业等涨超5%，翰宇药业、葵花药业、珠江股份、贝因美、华大基因、爱婴室、孩子王等涨幅居前。

消息面上，7月28日，国家育儿补贴制度实施方案公布，从2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。此外，育儿补贴将免征个人所得税，切实减轻婴幼儿家庭负担。

业内人士认为，这一政策被视为国家应对人口结构挑战的关键举措，通过真金白银的补贴，鼓励生育，营造生育友好型社会环境。“按2024年出生人口954万人测算，年补贴规模约343亿元，预计60%将转化为母婴消费增量，育儿补贴将增加婴幼儿家庭的可支配收入，直接利好婴童用品、奶粉、玩具、服装等消费品行业。”

根据同花顺数据，A股母婴股已经历了连续四年的调整期，最近四年以来，康希诺股价累计下跌86.61%，贝泰妮、康泰医学股价下跌超7成，良品铺子、华大基因、孩子王等跌超3成。在港股市场，母婴股之前同样表现低迷，最近四年以来，港股贝康医疗-B股价累计下跌84.6%，锦欣生殖下跌78.6%，中国飞鹤下跌65.61%。市场人士指出：随着支持政策的相继出台，母婴消费市场或将结束连续四年的“熊市”。

国融证券认为：“中国婴童市场正处量质齐升黄金期，2024年规模已达4.2万亿元，预计2025年突破5万亿元，2030年有望达10万亿元。在政策与消费升级驱动下，行业或成下一个万亿级蓝海。”

中信证券分析，政策将利好四大方向。“乳制品方面，婴配粉需求直接受益生育需求提振。母婴连锁板块方面，现已显现改善趋势。婴幼儿用品领域，婴童个护、婴配粉添加剂等细分赛道需求可期。产后护理服务则因渗透率低（2024年内地仅17%）、对比海外有明确增长空间，将受益新生人口基数扩大。”