荣耀冲击“AI 终端生态第一股”：或将为产业突围提供“新范式”

6月26日，荣耀终端股份有限公司正式获深圳证监局上市辅导备案，中信证券担任辅导券商，标志着其正式启动A股IPO进程。

这一动作不仅是荣耀"二次创业"的标志性事件，更被业界视为其向AI终端生态公司转型的关键节点。

在全球消费电子市场承压的背景下，当前的荣耀通过战略重构与技术深耕逆势而上，其探索和实践或为产业开辟差异化发展道路提供“新范式”。

战略转型：AI驱动从硬件制造商到生态构建者

荣耀此次启动IPO，并非传统意义上的融资行为，而是其AI终端生态战略的一个重要节点。上市辅导备案的背后，是资本市场对其战略转型的认可。

2025年1月，李健接棒荣耀CEO时，这家曾跻身中国手机市场榜首的企业正处于转型期。面对智能手机行业整体承压的大环境，李健上任半年内打出“组织焕新+产品突围”组合拳，并迅速扭转局面。

今年3月，李健在MWC 2025宣布：荣耀未来五年投入百亿美元打造“阿尔法战略”，逐步从智能手机制造商，向全球领先的AI终端生态公司转型。其逻辑链条以打开技术边界、产业边界、人类潜能边界为核心，清晰勾勒出从“智慧手机”到“智慧生态”再到“智慧世界”的进阶路径。

组织架构上，荣耀开放38个关键管理岗位竞聘，24%参与竞聘者为90后；成立新产业孵化部（下设具身智能实验室、仿生本体研究实验室等五大实验室）、AI&软件业务部等一级部门，目前AI和软件部门员工已达2600人，为生态拓展奠定组织基础。

在生态与人才方面，荣耀400系列发布会宣布进军机器人产业，启动"全球百万雄鹰计划"，构建 “擎鹰-战鹰-雏鹰-耀鹰” 四级人才矩阵，面向全球招募技术领军人才与高校毕业生。公开消息显示，荣耀正在招聘机器人数据生成算法工程师、具身AI架构师等岗位。

理念上，李健提出 “回归真实、释放潜能、自我超越” 的 “荣耀三部曲”，将开放透明的管理哲学融入产品研发全流程，例如让用户体验官深度参与产品定义，使 AI 技术创新始终紧扣用户真实需求。

今年6月MWC上海期间，李健又呼吁共建开放的AI终端生态联盟，以"开放的生态、思想与理念"推动产业协同发展。

技术底气：千亿投入构筑AI技术护城河

持续的技术投入与专利积累，是荣耀启动IPO的核心支撑。

技术研发方面，荣耀的投入堪称大手笔。截至目前，其AI研发费用累积已达100亿，拥有超2100项AI专利，这些专利如同坚实的壁垒，构建起荣耀在AI领域的技术优势。

荣耀在AI 研发投入与成果转化上也形成了良好的闭环，大量资金投入带来技术突破与专利积累，使其得以推出一系列极具创新性和竞争力的产品与功能。从YOYO语音助手到AI Agent，从MagicOS到跨设备的智能体打通，荣耀积累了大量从AI辅助向AI主导跃迁的实践经验。荣耀在自研核心技术上也屡获突破。如青海湖电池、绿洲护眼屏、巨犀玻璃、AI鹰眼相机等均为行业领先，形成硬件与AI技术的协同优势。

2025年上半年，荣耀通过"旗舰技术下放"策略实现市场全覆盖。供应链数据显示，荣耀Power系列上市首周，国内市场份额上涨约5%，荣耀重返前五，在2000-2500元价位段份额居首。得益于此，在当周中国智能手机市场，荣耀的全价位智能手机销量排名中，以13.7%的销量市占率位列第三（单品牌）；荣耀400系列首销日销量同比300系列增长195%，打破近三年首销纪录，在2.5K-4K价位段拿下618乃至2025年开年以来的新品首销冠军。

资本意义:A股或将迎来AI终端生态第一股

当AI领域的公司业务发展到一定阶段，产品成熟度不断提高，上市就成为了水到渠成的选择。荣耀就是如此：其拥有的AI 前沿理念、AI技术领先优势，以及强大的产品力，共同推进了荣耀IPO的进程。

而荣耀IPO对于资本市场的独特价值，在于其或将成为"AI终端生态第一股"的定位。目前，A股市场中已上市的AI相关企业多涉及AI芯片、智能语音等领域，而代表AI应用的终端生态公司仍处于缺失状态。

可以预测，登陆A股后，荣耀可借助本土资本加速AI研发投入，募集资金将聚焦AI关键技术环节；同时，作为公众公司的规范化运作将强化产业链合作信任，推动开放生态构建。

此外，值得指出的是，荣耀的IPO也正是深圳依托产业优势、汇集各方资源，加快打造“人工智能终端之城”的一个缩影。

“荣耀上市后，加码 AI、构建开放生态是必然选择。”业内人士认为，上市后的荣耀将在三大维度持续发力：技术上会加大具身智能、仿生本体等前沿领域研发，推动AI与硬件的深度融合；生态方面将以机器人产业为新增长曲线，通过"终端+服务"模式拓展应用场景；在全球化方面，荣耀将借助资本力量加速海外市场渗透，与全球伙伴共建AI生态联盟。

这一探索不仅关乎荣耀自身的二次腾飞，更可能为中国AI产业走出一条"硬件筑基、生态破局"的差异化路径。当技术投入、市场验证与资本赋能形成合力，其构建的"新范式"或将重新定义终端产业的未来竞争格局。

编辑刘彦审读秦天二审李璐三审赵明