奈雪的茶大跌逾20% 被剔除港股通 去年再现亏损 单店利润大降

奈雪的茶（02150）3月10日早盘低开约8%，随后继续走低，最低跌约25%，截至发稿跌18.9%，报1.33港元/股。

消息面上，深交所3月10日公告，港股通标的证券名单发生调整并自2025年3月10日起生效，调入香港中旅、贝壳－Ｗ等，调出奈雪的茶等。

3月7日，奈雪的茶发布公告称，公司预计2024年全年收入约为48亿元至51亿元，预计2024年经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）约8.8亿元至9.7亿元。

奈雪的茶表示，预计2024年度录得经调整净亏损主要由于：一是集团来自奈雪的茶直营门店的收益及门店经营利润率产生波动。二是集团于2024年度关闭部分表现不及预期的门店，为此产生闭店损失，集团预计将继续关闭或改造经营不善的门店，为此计提资产减值准备。三是集团录得应占联营公司亏损及产生自若干投资的减值亏损。

2021年6月30日，奈雪的茶在港交所挂牌上市，成为新式茶饮“第一股”。但是，奈雪的茶上市后即遭遇亏损，2021年净利润亏损达45.25亿元。2022年奈雪的茶净利润亏损4.69亿元。2023年好不容易扭亏为盈，经调整净利润为2090万元，然而2024年却再次陷入亏损。

读创财经发现，奈雪的茶亏损主要由于直营门店的收益及门店经营利润率下滑。

2024年上半年，奈雪的茶直营门店经营利润断崖式下滑，单店利润同比下滑65.1%，门店平均经营利润率也从20.1%降至7.8%。

而且，奈雪的茶直营门店的客单价和订单量都有所下滑，客单价从32.4元减至27.5元，平均单店日均销售额也下滑约四成。

为优化直营门店业绩，奈雪的茶开启了审慎的门店扩张策略。2024年10月，奈雪的茶披露的2024年第三季度运营情况显示，该公司该季度开设了23间直营门店，关闭89间直营门店，直营门店数净减66家。

截至2024年9月30日，公司共经营1531间直营门店，另有353间加盟门店。关闭部分表现不佳门店虽属正常商业决策，但闭店损失及后续资产减值准备计提，无疑给奈雪的茶财务报表蒙上阴影。