晨会观点速递：人形机器人板块发展趋势确定，建议关注五条主线

中建信投：短期市场迎来震荡整固

中建信投研报表示，短期市场迎来震荡整固，但整体来说，外部扰动稳定之后，春季行情依然有望继续，需求回稳与供给收缩带来的盈利改善与资金流入等中期环境更没有改变，产业趋势共识下，科技成长板块仍为主线，从全球比较与选择的角度来看，中国资产信心重估的中期趋势预计也将延续。近期重点关注行业：国产算力、消费电子、汽车智能化、军工、服务消费、地产、钢铁等；关注主题：央国企市值管理，机器人，AI+等。

中信证券：人形机器人板块发展趋势确定，建议关注五条主线

中信证券研报认为，人形机器人板块发展趋势确定，2025年放量较为明确，有望迎来新一轮密集催化期；且泛AI应用的行情主线仍将延续，资本开支竞赛背景下，机器人或为最好的分支赛道；坚定看好板块后续机会，继续推荐。建议关注以下五条主线：1）特斯拉产业链；2）华为及川渝产业链；3）英伟达相关产业链；4）国内军用及特种机器人产业链；5）国内其他产业链相关及竞争格局较好的公司。

广发证券：AI技术正重塑医疗机构的服务模式与运营效率

广发证券表示，AI技术正重塑医疗机构的服务模式与运营效率。通过深度学习、自然语言处理、多模态数据分析等技术，AI在辅助诊断、患者服务、资源优化、科研创新等领域展现出显著价值。政策及提效两大购置动力的支撑，国内陆续孕育了诸多器械设备场景下的医疗AI产品。随着大模型的不断精进，AI与器械产业的结合有望持续加速。伴随行业技术突破与企业前瞻积极战略布局，AI技术有望为未来整个医疗健康行业发现更多新生态。建议关注：（1）AI+药物发现，CXO企业普遍积极布局。（2）AI+检测，医疗数据要素市场化进入加速期，建议关注具有丰富数据资产及数据治理经验的企业。（3）AI+医疗服务，AI与医院结合已从概念验证进入价值兑现期，建议关注具备高价值数据资产沉淀、深度场景渗透能力及创新商业模式孵化潜力的优质标的。（4）AI+诊断，AI与器械产业结合发展有望持续加速。建议关注领先布局逐渐落地的AI诊断公司。

银河证券：黄金的长期配置价值仍具支撑

中国银河证券指出，特朗普政府关税政策及美国经济衰退风险加剧推动黄金避险需求，支撑金价。然而，黄金已处高位，部分资金选择获利回吐，引发价格回调。同时，俄乌冲突和巴以局势的调停进程缓解地缘风险，削弱黄金吸引力。科技股上涨带动全球风险偏好回升，部分资金流出黄金转向风险资产。尽管短期内黄金受获利回吐压力，但经济不确定性和通胀上升背景下，黄金的长期配置价值仍具支撑。

华泰证券：当前房地产市场热度或仍将持续

华泰证券研报指出，当前房地产市场的热度或仍将持续，需保持关注。看好重点城市区域市场的量价回升，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复，同时业绩与现金流稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌回稳。

平安证券：中药板块有望迎来多重因素共振，强于大市

平安证券研报认为，2025年中药板块有望迎来多重因素共振。1）业绩端：从已经发布业绩预告的34家上市公司来看，预告归母净利润同比负增长的公司数量为22家，同比正增长的数量仅12家。2024年业绩整体有所承压，2025年中药板块业绩压力有望逐步减弱。2）政策端：第三批全国中成药集采结果落地，整体平均价格降幅为63%，较以往批次降幅有所增加，但涉及上市公司品种数量较少，对上市公司业绩影响有限；新版基药目录有望在2025年出台，为中成药品种放量注入新活力。3）成本端：中药材价格指数在24年7月开始逐步回调，下游中药企业成本压力逐步减弱。随着中药材价格指数下降，中药企业毛利率有望在25年开始逐步迎来改善。4）需求端：近期流感等疾病带动相关治疗产品需求，感冒等相关产品渠道库存有望加速出清。5）竞争格局：部分中药上市公司具有潜在产业链整合预期，有望推动行业集中度提升。