量化策略助力红利资产发掘，兴证全球红利量化选股基金正在发行中

近日，市场经历大涨后，波动加剧，以持续稳定提供分红的红利资产再次吸引了投资者关注，日前，兴证全球基金发布公告，旗下产品兴证全球红利量化选股基金于10月14日起正式发行。据悉，该基金为兴证全球基金量化团队首只公募产品，主要投资红利主题相关的上市公司，将由拥有多年量化投资经验的田大伟博士掌管，通过数据模型和程序系统，力争挖掘优质红利资产。

捕捉红利主题投资机会，力求实现长期稳健增值

美联储在2024年9月19日宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，而国内方面，数据显示，截至2024年10月11日，10年期国债到期收益率回落至2.14%，市场进入“低利率”+“低风险收益资产荒”的市场环境。另一方面，经过资本市场近年来的发展，上市公司股东回报意识和分红制度不断的强化，A股上市公司分红金额超1.7万亿，港股上市公司分红金额近2.1万亿。在低利率环境叠加股东回报意识增强的环境下，以持续和稳定提供分红的红利资产的吸引力正在不断提升，投资价值凸显。

WIND 数据显示，近五年中证沪港深高股息指数（全收益）超越中证沪港深500指数（全收益）近28个百分点，虽然红利资产出现短期调整，但从长期来看，红利资产在震荡市场中的回撤更小，投资体验更佳，投资性价比更为突出。

据悉，兴证全球红利混合型基金主要投资红利主题相关的上市公司，即具有稳定的分红政策、较高的分红回报、较高的分红预期和具有持续分红能力的公司，在有效控制投资组合风险的前提下，力求实现资产净值的长期稳健增值。

给红利投资加点“量”，量化策略助力发掘红利增长

公开资料显示，兴证全球基金累计获得12座“金牛公司大奖”，成立至今共计发行公募基金70只，远低于行业平均水平，致力于对产品的精耕细作。此次，兴证全球红利量化选股基金是其量化投研团队沉淀多年的首只公募基金。值得一提的是，该基金将由14年量化老将田大伟博士领衔担纲，将延续精耕细作的传统，力争打造具有长期生命力的产品。

谈及量化如何助力红利资产价值的发掘，拟任基金经理田大伟表示，红利投资中，使用多因子量化选股策略可以更全面、高效甄选优质资产。举例来说，分红的可持续增长对红利资产投资非常重要，但却往往被忽视。其中一个重要原因是，如果强调红利连续多年增长，筛选出来的组合的股息率不会太高，从而使组合偏离红利资产本身的红利属性。我们通过量化多因子方法来处理这个难题。首先筛选出具有高分红特征的上市公司组合，将红利可持续增长各影响因素数量化为Alpha因子，并与其他Alpha因子进行混合，给得分高的股票更高的权重，这样构建出的组合并不要求组合中每只股票的分红金额都增长，但强调分红金额持续增长的概率比对标的红利指数成份股更高。

据了解，该基金的量化选股策略会强调综合运用低波、质量、成长、以及机器学习等方法挖掘出来的多元Alpha收益，重视通过组合优化的方法控制行业、市值等风格因子的偏离，筛选纯粹的红利资产。

田大伟专业担纲，洞见红利资产机遇

资料显示，兴证全球红利量化选股基金的拟任基金经理田大伟博士拥有14年金融从业经验，管理资产多元广泛，曾管理多只公募量化基金、量化专户产品，是量化投资领域的资深专家。过往管理的公募基金代表产品A，管理区间单位净值累计增长近0.45元/份额*，管理期内的三年期回报净值增长率为28.44%，超越同期基准近15个百分点。过往管理产品B，任职内净值累计增长近0.07元/份额。

谈及红利资产，田大伟博士表示，目前中国市场上市公司分红空间正在持续提高，政策也鼓励分红。未来国内的高分红行业的长期趋势会随着产业技术的发展而变迁，匹配产业升级的大趋势。但与国内市场相比，国内红利指数缺乏对分红可持续性的关注。为了在不损害红利资产特性的同时确保其可持续性，我们需要采用量化选股策略来优化资产配置，力争提供一份合理的红利量化投资方案。