飙升！欧线集运期货一个半月翻倍 航运股走强

最近一个半月，欧线集运期货持续上涨，最大涨幅翻倍。本周二，欧线集运期货主力合约一度突破4000点关口随后回落，周三欧线集运期货主力合约下跌逾3%。股期联动，近期A股航运股也走强，中远海控、招商轮船等最近一个半月大涨。

业内认为，近期欧线集运期货大涨主要有两方面原因，一是中国外贸数据良好，欧美补库需求推动；二是中东等地缘政治因素影响航运。

消息面上，据海关总署公布，4月中国进出口总额3.64万亿元，增长8%。其中，出口2.08万亿元，增长5.1%；进口1.56万亿元，增长12.2%。海关总署表示，今年4月，我国对新兴市场进出口持续向好，对欧美等传统市场进出口由降转增，加上较去年同期多2个工作日，整体进出口增长8%，外贸向好态势明显。

地缘政治方面，中东局势未有缓和迹象，此前在埃及首都开罗举行的加沙地带停火谈判宣告破裂，以军继续在加沙地带南部城市拉法发动进攻。同时，胡塞方面声称在亚丁湾袭击MSC DEGO和MSC GINA，在印度洋袭击MSC VITTORIA。由于红海航运危机及地缘政治紧张局势，包括马士基等多家航运公司选择避开苏伊士运河绕道好望角航线，以避免也门胡塞武装对红海船舶的袭击。

由于红海危机解决遥遥无期，市场预计，班轮将长期绕航好望角，因此远月合约被低估出现大幅补涨。

集装箱海运市场具有明显的淡旺季，传统旺季为每年7月至10月和12月至次年1月份。然而，尽管目前尚处于集装箱海运市场传统淡季，但近期马士基、达飞、赫伯罗特等多家船运公司纷纷上调航线运价，涨价覆盖亚洲至欧洲、北美洲、南美洲等多个方向的航线。

以达飞为例，自5月15日起，其亚洲至北欧航线上调至2700美元/TEU（长20英尺集装箱）、5000美元/FEU（长40英尺集装箱），分别上涨23%、25%。

与此同时，A股航运板块近期走势较强。如中远海控最近一个半月大涨逾三成，招商轮船最近一个半月上涨近两成。多家公司也表示，经营迎来明显改善。中集集团在接受机构调研时表示，一季度公司标准干货集装箱累计销量49.44万TEU，产销量相比去年同期实现大幅增长，目前集装箱标准干箱在手订单较为饱满。中远海控在投资者互动平台表示，公司目前欧美出口方向均为满载。

展望后市，东部一家券商交运分析师对记者表示，近期红海绕行持续性超预期，叠加出口回暖，欧线、美线大涨，也带动了集运板块的上涨。虽然大型集装箱船订单充足，但一旦红海绕行结束，运价有较大回落压力，目前股价已有相当部分反映在估值中，建议谨慎观望为宜。

恒泰期货认为，集运指数（欧线）主力合约涨势已持续1个月有余，预计欧线集运供需偏紧的格局大概率持续到6月中旬。在基本面形势尚未发生改变的情况下，欧线合约短期涨势强劲，但由于期价走势波动较大，近期交易难度提升，建议交易者保持谨慎，注意操作节奏及风险控制。